Las últimas predicciones de Morgan Stanley han generado atención: se espera que en el cuarto trimestre de 2026, el precio del oro supere los 4800 dólares por onza. Detrás de esta evaluación, están el ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal, la continua acumulación de reservas por parte de los bancos centrales y el aumento de los riesgos geopolíticos que impulsan conjuntamente la tendencia.

Los datos hablan por sí mismos. El oro en spot ya ha subido un 64% en 2025, logrando su mejor rendimiento desde 1979. Al mismo tiempo, las reservas de oro de los bancos centrales a nivel mundial superaron por primera vez en 1996 la proporción de bonos estadounidenses, un cambio de gran significado. La plata y el cobre no se quedan atrás, con un aumento del 147% en la plata y un precio del cobre que alcanza máximos históricos.

La inestabilidad en Venezuela, la intervención militar de EE. UU. y otros eventos geopolíticos han impulsado aún más la demanda de refugio, llevando a los inversores a buscar activos tradicionales de protección. La evaluación de Morgan Stanley es que: el oro se ha convertido en un "barómetro de riesgos globales". La compra de ETFs y el aumento de reservas por parte de los bancos centrales actúan como un doble motor, y la debilidad del dólar también ha contribuido a impulsar el alza del oro.

Para los observadores del mercado de criptomonedas, esta ola de aumento en las materias primas refleja cambios profundos en la asignación de activos globales: reevaluación de riesgos, reestructuración de la liquidez y aumento del sentimiento de refugio. El sólido rendimiento de los activos tradicionales de protección, en cierto modo, también refleja las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre.