#RWA实物资产代币化 Tras haber revisado detenidamente el informe de rendimiento de Ethereum en 2025, la contradicción central es clara: la victoria a nivel de red contrasta con la derrota a nivel de activos.

Según los datos, la reserva de ETH ha alcanzado los 5,56 millones, representando el 4,6% del suministro total, con un valor en activos superior a 16 mil millones de dólares. La entrada acumulada en ETFs ha pasado de 4 mil millones en la primera mitad del año a más de 10 mil millones, abriendo camino para la asignación institucional. Estos "envoltorios" han transformado a ETH de un juego de traders y desarrolladores en una opción de asignación de activos mainstream — una señal de victoria en la infraestructura subyacente.

Los datos sobre la tokenización de RWA son aún más relevantes. Ethereum sigue dominando la mayor parte del valor de los activos tokenizados distribuidos, y la circulación de stablecoins también crece de manera constante. Esto indica que, en la línea principal de circulación de dólares en la cadena, el valor de la red Ethereum continúa acumulándose. Las dos actualizaciones de Pectra y Fusaka también han mejorado la fiabilidad — reduciendo los costes de L2, aumentando el capacidad de procesamiento y fortaleciendo la determinación, todos ellos requisitos necesarios para aplicaciones a nivel institucional.

Pero el problema es que estos avances no se reflejan en el precio de la moneda. Los compradores a principios de año ya tienen pérdidas superiores al 15%, y la ejecución perfecta del roadmap técnico contrasta de manera extraña con el comportamiento del precio de ETH.

El enfoque de observación debería dirigirse a si la asignación institucional puede convertirse en un impulso para mantener posiciones a largo plazo, o si simplemente es un ciclo de asignación a corto plazo. Si los rendimientos de staking pueden generar un flujo de caja estable, el modelo de reserva de fondos podría volverse más resistente. Pero, por ahora, la mayor atención del mercado (pico en Google Trends) puede disiparse fácilmente, y la acumulación de fundamentos requiere más tiempo para ser validada.