#比特币六连涨 Bitcoin se recupera hasta los $90,000, pero la confianza del mercado sigue siendo débil

Bitcoin ha recuperado el nivel de precio de $90,000, sin embargo, la base de esta recuperación sigue siendo frágil. A pesar de la recuperación del precio, los traders en general mantienen una postura defensiva, y el mercado de derivados aún no ha mostrado un sentimiento optimista sostenido.

Mientras Bitcoin se recuperaba esta semana, el mercado de derivados de criptomonedas mostró prácticamente ninguna señal clara capaz de apoyar ganancias sostenidas. A pesar de que los ETFs de Bitcoin en bolsa (ETFs) atrajeron flujos de capital renovados la semana pasada, la estructura general del mercado no ha mejorado en sincronía.

La recuperación actual del precio parece más una pausa temporal que el comienzo de un nuevo ciclo alcista. En áreas clave que reflejan el sentimiento del mercado—futuros perpetuos y futuros con fecha—la mayor parte del comercio sigue concentrada en contratos a corto plazo. La Bolsa de Comercio de Chicago (CME), vista durante mucho tiempo como un barómetro importante de la participación de inversores institucionales, muestra una demanda continua débil por futuros de vencimiento más largo.

Vetle Lunde, director de investigación en K33 Research, señaló en un informe publicado el martes que, a pesar de algunas señales de mejoría en el sentimiento del mercado, el estado de ánimo general sigue siendo cauteloso, con los inversores manteniendo una postura de esperar y ver en medio de las ganancias recientes. El informe indica que los volúmenes de comercio spot, la volatilidad y los niveles de apalancamiento en derivados se mantienen cerca de los mínimos vistos antes de diciembre del año pasado, con un 86% de las posiciones abiertas concentradas en los contratos con vencimiento más cercano.

Mientras tanto, las tasas de financiamiento de futuros perpetuos permanecen en niveles relativamente bajos, reflejando posiciones largas limitadas en el mercado y una falta de calentamiento significativo en el apetito por el riesgo.

Sin embargo, la presión vendedora que persistió durante semanas hasta finales de 2025 se invirtió durante los días de negociación iniciales de este año, impulsando la recuperación del precio de Bitcoin. El 5 de enero, los ETFs de Bitcoin registraron sus mayores entradas netas en un solo día desde el 7 de octubre del año pasado, y también se ubicaron en el top ten de entradas en un solo día desde el 1 de enero de 2025.

Si Bitcoin se fortalece aún más, podría reactivar la actividad de comercio de futuros en la CME. A medida que la diferencia entre los precios spot y futuros se amplía, el comercio de base—una estrategia que obtiene beneficios de la diferencia de precio entre ambos—podría volver a ser atractivo.

Mientras tanto, el rendimiento poco destacado de Bitcoin en comparación con el oro y los mercados de acciones ha generado debates sobre el valor a largo plazo de los activos cripto. Mike McGlone, estratega senior de commodities en Bloomberg Intelligence, señaló en un informe publicado el lunes que la volatilidad de Bitcoin continúa disminuyendo, especialmente en comparación con el oro y los activos de riesgo, lo que podría sugerir que la fase más explosiva de los activos cripto ha pasado gradualmente.