Piensa en lo que acaba de suceder. Los actores institucionales orquestaron una ola de FOMO minorista en coberturas tradicionales y apuestas en recesión. Metales preciosos, posiciones defensivas, asignaciones impulsadas por el miedo, todas viendo entradas de capital.

Luego llega la curva: la mayor subida de tecnología en la historia.

¿Esa brecha de tiempo? Va a parecer brutal para quienes compraron protección justo antes del rally alcista. Los poseedores de rock observarán desde la línea de banda cómo los activos tecnológicos con riesgo aumentan explosivamente en los próximos años. La narrativa se invierte, el mercado rota, y esas posiciones defensivas se convierten en anclas en lugar de escudos.

Es una configuración clásica de transferencia de riqueza.