La próxima acción de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés, ¿cómo se desarrollará? Esta pregunta determina directamente tu dirección de inversión.

**¿Dónde están las tasas ahora mismo?**

El rango de la tasa de fondos federales se mantiene en 3.50%-3.75%, resultado de la última reducción de 25 puntos básicos en diciembre del año pasado. Parece que las reducciones continúan, pero la cuestión es—¿seguirán en 2026?

Dentro de la Reserva Federal no hay consenso total. La gráfica de puntos oficial solo predice una reducción (25 puntos básicos), pero grandes instituciones como Goldman Sachs y Morgan Stanley están en desacuerdo, anticipando 2-3 reducciones (un total de 50-75 puntos básicos). Actualmente, el mercado solo ve aproximadamente un 15% de probabilidad de una reducción en enero, y en cambio apuesta a que se mueva en marzo o junio. Esta discrepancia en sí misma es una señal—todos están esperando datos.

**Si realmente continúan reduciendo las tasas, ¿quién ganará?**

La economía respirará aliviada. Los costos de financiamiento empresarial bajarán, lo que incentivará a expandir inversiones. Los préstamos hipotecarios y de autos para consumidores serán más baratos, lo que aumentará la compra de viviendas. Los economistas han ajustado al alza la expectativa de crecimiento del PIB para 2026 a aproximadamente 2.3%. Históricamente, en ciclos de reducción de tasas, las acciones estadounidenses (como el S&P 500) han tenido buen desempeño, porque las tasas bajas mejoran las perspectivas de ganancias corporativas.

Los jugadores en criptomonedas se beneficiarán de manera más directa. Con más liquidez, tanto las instituciones como los minoristas estarán más dispuestos a arriesgar, y el dinero naturalmente fluirá hacia activos de alto riesgo como Bitcoin. Si en 2026 se reducen las tasas varias veces, podríamos ver una oleada de fondos institucionales que vuelven al mercado de criptomonedas. El dólar también se depreciará, beneficiando al oro y a activos en mercados emergentes.

**Pero no te emociones demasiado pronto**

El viejo monstruo de la inflación aún no se ha ido. Si las tasas bajan demasiado rápido, sumado a las políticas arancelarias, la inflación podría mantenerse pegajosa—el mercado espera que el PCE core se mantenga en torno al 2.5%. Esto podría bloquear la posibilidad de que la Reserva Federal continúe con una política expansiva.

La tasa de desempleo ha subido a 4.6%. La reducción de tasas por parte de la Fed originalmente buscaba estabilizar el empleo, pero si la economía no muestra signos claros de mejoría, podría generar expectativas de recesión, y el ánimo del mercado cambiará rápidamente. Esta incertidumbre puede causar volatilidad.

Un factor político que no se puede ignorar: el mandato de Powell termina en mayo de 2026. Quién será el nuevo presidente, si será más propenso a flexibilizar aún más, todo eso tiene incertidumbre. La independencia de la Reserva Federal está siendo puesta a prueba.

**¿Cómo deben verlo los inversores?**

La política de reducción de tasas en 2026 debería ser moderada y flexible, con un rango de 50-75 puntos básicos. Este ritmo favorece los activos de riesgo (acciones, criptomonedas), pero no los hará dispararse. Lo más importante sigue siendo monitorear los datos de empleo y de inflación, ya que la dirección de la política dependerá en gran medida de estos indicadores.

Las oportunidades en activos criptográficos radican en las expectativas de liquidez, pero también hay trampas evidentes—el riesgo de un cambio en la política siempre está presente. El mercado tiene un sesgo de riesgo alto, así que la prudencia es recomendable.