La inflación sube al 3.4% y las expectativas de desempleo alcanzan un mínimo de 13 años, la política de la Reserva Federal en enero enfrenta un dilema

La economía de Estados Unidos ha enviado una señal contradictoria. Según la última encuesta mensual de la Reserva Federal de Nueva York, las expectativas de inflación de los consumidores para diciembre aumentaron hasta el 3.4%, mientras que la probabilidad estimada de encontrar un nuevo empleo tras el desempleo cayó al 43.1%, alcanzando el nivel más bajo desde mediados de 2013. Estos dos indicadores en direcciones opuestas están generando incertidumbre en las decisiones de política de la Reserva Federal.

La realidad económica detrás de los datos

Presión por el aumento de las expectativas de inflación

Los consumidores esperan que los precios suban un 3.4% en el próximo año, un aumento de 0.2 puntos porcentuales respecto al 3.2% de noviembre. Aunque la magnitud no parece grande, esto refleja un aumento en la persistencia de las expectativas de inflación. Cuando los consumidores en general esperan que los precios suban, ajustan sus decisiones de consumo e inversión en consecuencia, lo que podría impulsar el nivel real de inflación. Esto generalmente lleva a la Reserva Federal a mantener una política de tasas altas por más tiempo.

Riesgo de empeoramiento en las perspectivas de empleo

La caída en la probabilidad de encontrar trabajo tras el desempleo al 43.1% es una señal aún más preocupante. Esto indica que la confianza de los consumidores en el mercado laboral está disminuyendo y que esperan que sea más difícil encontrar empleo en el futuro. Este deterioro en las expectativas de empleo podría señalar un debilitamiento del mercado laboral, lo que normalmente impulsaría a la Reserva Federal a considerar una reducción de tasas para estimular la economía.

La difícil situación de la Reserva Federal

Estos dos datos crean un clásico dilema de política. Los funcionarios de la Reserva Federal tienen evaluaciones divergentes sobre los riesgos de inflación y desempleo, lo que afecta directamente la dirección de las decisiones de política que se tomarán a finales de este mes (se espera a mediados o finales de enero).

Posibles opciones de política

Con base en los datos existentes, la Reserva Federal enfrenta varias opciones:

• Mantenerse en observación: No realizar cambios en las tasas, seguir monitoreando los datos económicos futuros
• Recortes limitados de tasas: Si los datos de empleo empeoran aún más, podría reducir las tasas ligeramente
• Mantener tasas altas: Si la presión inflacionaria persiste, podría seguir manteniendo las tasas en niveles elevados

Impacto en el mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas es muy sensible a las políticas de la Reserva Federal. Si la Fed acelera los recortes de tasas debido a un empeoramiento en las perspectivas de empleo, generalmente favorece a activos de riesgo como Bitcoin. Pero si las expectativas de inflación siguen aumentando y la Fed mantiene una postura cautelosa, esto podría presionar a los mercados.

La contradicción en los datos actuales significa que el mercado necesita esperar más señales para entender la verdadera intención de la Reserva Federal. La reunión de política de enero y los datos económicos posteriores serán puntos clave de observación.

Resumen

Estos datos de la encuesta de la Reserva Federal de Nueva York reflejan una contradicción estructural en la economía estadounidense: la presión inflacionaria aún no se ha disipado por completo, pero el mercado laboral ya muestra signos de debilitamiento. La Reserva Federal enfrentará en este mes una difícil decisión de política, y esta incertidumbre podría aumentar la volatilidad del mercado a corto plazo. Los inversores deben seguir de cerca las declaraciones de los funcionarios de la Fed y la publicación de datos futuros para determinar la dirección de la política.