El atractivo inicial de DeFi radica en su apertura—sin permisos, sin fricciones. Pero cuando el dinero real comienza a fluir y las instituciones empiezan a explorar, la barrera de la regulación se vuelve inevitable. Los protocolos de préstamo sin KYC se convierten en caldo de cultivo para el lavado de dinero, los libros de cuentas completamente transparentes alejan a las instituciones, y las advertencias de los reguladores se emiten con frecuencia. Para que DeFi realmente entre en el radar de las masas, es necesario encontrar un equilibrio entre cumplimiento y privacidad, y esa es precisamente la razón por la que algunos proyectos desde el principio han enfocado esfuerzos en esa dirección.

Algunos proyectos optan por remedios posteriores—añadir etiquetas de cumplimiento a DeFi ya existente. Pero también hay quienes piensan en algo más profundo: construir desde la arquitectura base para que sea compatible con la regulación. Por ejemplo, una capa de blockchain fundada en 2018 cuyo propósito desde el inicio ha sido proporcionar infraestructura para escenarios financieros regulados. Cada actualización de código, cada nueva función, gira en torno a la pregunta central: "¿Cómo hacer que las instituciones se atrevan a usar blockchain?"

La innovación más interesante en este sentido son los contratos inteligentes con privacidad. Los contratos inteligentes tradicionales son como casas de cristal—todo el código y los datos almacenados son visibles para el mundo entero. En el ámbito financiero, esto claramente no funciona. Gracias a la tecnología de pruebas de conocimiento cero, se puede lograr que los resultados del contrato sean verificables, mientras que el proceso y los datos permanecen completamente confidenciales. Solo las autoridades regulatorias o auditoras autorizadas pueden acceder a la información necesaria.

De esta forma, se hace realidad un mercado de préstamos completamente privado: los usuarios pasan la verificación KYC, las tasas de interés y los ratios de colateral se publican en la cadena, pero quién tomó prestado cuánto y a quién se le prestó, todo se mantiene oculto. Para las instituciones, esto cumple con los requisitos regulatorios y protege la privacidad comercial—así es como DeFi puede realmente atraer a las instituciones.