Corea del Sur vuelve a estar a la vanguardia en regulación de criptomonedas. En 2025, este país lanzará un marco innovador de gestión de stablecoins: un sistema de doble vía que abarca dos rutas operativas completamente diferentes: la regulada y la innovadora.

**Carril regulado: la extensión de las finanzas tradicionales**

La primera categoría son las stablecoins reguladas. Esta ruta requiere una reserva del 100% en moneda fiduciaria, respaldada por un mecanismo de aval del banco central. En pocas palabras, por cada stablecoin emitida, debe haber una cantidad equivalente de moneda fiduciaria en la cuenta, similar a las reservas de los bancos tradicionales. Bajo este modelo, las stablecoins en won surcoreano (productos tipo USDK) podrían convertirse en las principales beneficiadas. Los inversores conservadores y los fondos institucionales preferirán este tipo de productos, ya que el riesgo está claramente definido y la regulación es sólida.

**Carril innovador: el campo de experimentación en sandbox regulatorios**

La segunda categoría es completamente diferente: stablecoins innovadoras. Aquí se permiten diversas pruebas, como stablecoins algorítmicas, modelos de reserva híbrida, entre otros. Los proyectos innovadores locales (como protocolos similares a Kurt Protocol) tendrán la oportunidad de realizar pruebas en el mercado real bajo la protección del sandbox regulatorio. Los desarrolladores podrán operar y optimizar al mismo tiempo, mientras que las autoridades regulatorias establecerán mecanismos de control de riesgos sin intervenir directamente en los métodos específicos.

**Posibles cambios en el mercado**

Este marco político es claramente beneficioso para el ecosistema blockchain. Es probable que los fondos de los usuarios surcoreanos se dirijan más rápidamente hacia las cadenas públicas, beneficiando plataformas como Solana, Avalanche y otras. Al mismo tiempo, la competencia regulatoria global también se intensifica: otros países deberán decidir si adoptan este modelo de "doble vía" o si optan por rutas más estrictas o más abiertas, lo cual será interesante de observar.

**Riesgos a tener en cuenta**

Pero también existen riesgos en este marco. La doble vía podría crear zonas grises regulatorias, permitiendo posibles arbitrajes transfronterizos entre stablecoins con diferentes estándares. Además, las stablecoins algorítmicas no han tenido un rendimiento destacado en el pasado, y no está claro si las pruebas en sandbox podrán superar los obstáculos técnicos. Quién aprovechará finalmente estos beneficios regulatorios: ¿los proyectos locales o los gigantes internacionales? Aún es pronto para sacar conclusiones.

La estrategia de Corea del Sur en esta ocasión equivale a abrir simultáneamente una vía regulada tradicional y un campo de experimentación innovador en la industria de las criptomonedas. ¿En qué carril confías más?