El "juego del gato y el ratón" detrás de las políticas: el Banco Central Europeo publica un informe que afirma que "la proporción del valor de mercado de Bitcoin es demasiado alta y amenaza la estabilidad financiera, recomendando fortalecer la cooperación regulatoria global"

1. A simple vista es una advertencia de riesgo, en realidad es una ansiedad de poder

· La capitalización de mercado de Bitcoin es de 2 billones de dólares, menos de 1/10 de la capitalización global del oro, ¿cómo hablar de “amenaza a la estabilidad financiera”? · La verdad es que: los bancos centrales tradicionales descubren que su poder de emisión monetaria está siendo erosionado por un sistema descentralizado, un desafío que no había ocurrido desde 2008

2. El guion de las “cuatro etapas” de regulación ① Etapa de estigmatización (2011-2017): “Lavado de dinero, tráfico de drogas, esquemas Ponzi” ② Etapa de prueba de control (2018-2022): licencias de exchanges, KYC, seguimiento fiscal ③ Etapa de integración y regulación (2023-2025): ETF de spot, cumplimiento en la custodia ④ Etapa de confrontación soberana (2026-？): CBDC vs Bitcoin, enfrentamiento directo

Actualmente estamos en la transición entre la etapa ③ y la ④. Cada vez que se emite una declaración regulatoria, hay que preguntar: ¿qué efecto práctico busca lograr?

Estrategias de respuesta

· Corto plazo (1-4 semanas): publicación de noticias regulatorias negativas → pánico en el mercado y caída → a menudo una oportunidad de comprar en mínimos (se ha repetido más de 7 veces en la historia) · Mediano plazo (3-6 meses): la lucha entre la “burbuja institucional” impulsada por la regulación y la “represión soberana” · Largo plazo: el oponente final de Bitcoin no es la SEC, sino los CBDC de los bancos centrales de cada país. Ahí es donde realmente comienza la guerra