Por qué las monedas digitales estables centrales deberían ser preferidas a los ojos de la RBI

La discusión sobre las monedas digitales se intensifica cada vez más: mientras las stablecoins privadas ganan importancia, el banco central indio aboga enérgicamente por una estrategia diferente. En diciembre, la Reserve Bank of India (RBI) publicó su informe de estabilidad financiera actual y dejó clara una demanda: los países deberían preferir las monedas digitales centrales, conocidas como CBDCs, frente a las stablecoins emitidas por entidades privadas.

Las preocupaciones de la RBI sobre la estabilidad financiera

Detrás de esta postura hay una consideración estratégica: la RBI ve en las CBDCs el mejor instrumento para mantener la estabilidad y la confianza financieras. Según el informe, las monedas digitales centrales preservan “la uniformidad del dinero y la integridad del sistema financiero”. No solo funcionan como medio de pago, sino también como un “activo de liquidación final” — un elemento fundamental para la confianza del público en la moneda misma.

El banco central indio argumenta que las CBDCs sirven como “ancla para la confianza en el dinero” y, por lo tanto, ofrecen la estabilidad necesaria que las stablecoins privadas quizás no puedan garantizar. Esta confianza no debe subestimarse: constituye la base de cualquier sistema financiero.

La implementación global de las CBDCs aún está en sus primeras etapas

La realidad práctica, sin embargo, muestra que la introducción de las CBDCs ha sido hasta ahora tímida. Solo tres países han implementado con éxito monedas digitales de banco central funcionales: Nigeria, las Bahamas y Jamaica. Muchas otras jurisdicciones todavía están evaluando este paso o se encuentran en fases piloto iniciales.

Una ventaja en múltiples niveles para las monedas digitales centrales

La RBI resume su posición: los países deberían impulsar activamente las CBDCs para no solo asegurar la confianza en el dinero y mantener la estabilidad financiera, sino también para construir una infraestructura de pagos de próxima generación. Esta nueva infraestructura tendría varias ventajas: sería más rápida, más económica y más segura que los sistemas existentes.

La demanda de la RBI puede interpretarse como una señal clara: mientras las stablecoins puedan jugar un papel en el ecosistema, las CBDCs deben ser la prioridad en términos de seguridad financiera y estabilidad sistémica.