$25 Misterio de entrada de ETF de Bitcoin de mil millones: por qué IBIT de BlackRock supera incluso con pérdidas

La contradicción que está remodelando los mercados de criptomonedas

Aquí está la curva inesperada: el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) acaba de captar aproximadamente $25 mil millones en nuevo capital durante 2025—un año en el que Bitcoin en sí mismo registró retornos negativos. Deja que eso se asiente. El fondo terminó como el sexto ETF más grande por entradas a nivel mundial, a pesar de estar en pérdidas durante el año.

Esto no es solo un número. Es una señal fundamental sobre cómo realmente se comporta el dinero institucional, y contradice por completo el antiguo manual donde un mal rendimiento equivale a fuga de capital.

Cuando la convicción supera la acción del precio

Según analistas de Bloomberg ETF, IBIT se mantiene solo entre los ETFs de primer nivel: es el único que mantiene entradas masivas mientras está en números rojos anualmente. Normalmente, esto sería herejía financiera. Los inversores huyen de las posiciones perdedoras. Punto.

Pero algo cambió.

Lo que está sucediendo es que los actores institucionales ya no persiguen ganancias trimestrales. Están tratando a Bitcoin como una asignación estratégica a largo plazo—similar a cómo los fondos de pensiones compran acciones o bonos subvalorados durante las recesiones. La $25 mil millones de entrada te dice que estos no son traders minoristas reaccionando a los gráficos. Son capital comprometido que despliega convicción.

“Si IBIT puede atraer tanto durante un año bajista,” señalan los analistas, “imagina qué pasa cuando el sentimiento se normalice.” La implicación: esto es dinero fundamental, no dinero caliente. Permanece a través de los ciclos.

Por qué Bitcoin aún no está en modo luna (Y)

Con decenas de miles de millones fluyendo hacia los ETFs de Bitcoin, podrías esperar que BTC tenga un movimiento parabólico. El precio actual ronda los $90.560, bajando aproximadamente un 4,80% interanual a pesar de las entradas. Entonces, ¿cuál es la desconexión?

Tres factores revelan la maduración del mercado:

La profundidad del mercado absorbió las entradas. El ecosistema cripto es mucho más grande y líquido que en ciclos anteriores. $25 mil millones mueven la aguja, pero no la rompen. Comparado con 2017—entradas similares habrían provocado rallies explosivos.

Los poseedores existentes están tomando ganancias. Los inversores a largo plazo en Bitcoin están usando los flujos de capital del ETF y la estabilidad del precio como una oportunidad para realizar beneficios. La compra institucional nueva se encuentra con la venta de los tenedores legacy, creando un equilibrio en lugar de un impulso.

Los derivados están suprimendo los rallies. Los actores institucionales sofisticados usan cada vez más opciones, futuros y productos estructurados para cubrir exposición y generar rendimiento. Esto crea una presión sintética a la baja que atenúa movimientos dramáticos al alza—una dinámica completamente diferente a los rallies impulsados por FOMO de ciclos pasados.

El ajuste institucional

Lo que importa es esto: las entradas prueban que Bitcoin ha pasado de ser un activo especulativo a un componente de cartera. Cuando las grandes instituciones asignan capital durante las recesiones, están señalando una confianza estructural profunda. El $25 mil millones no es especulación—es asignación.

Esto refleja cómo las instituciones tratan las clases de activos establecidas: comprando en debilidad, manteniendo a través de los ciclos, priorizando la tesis a largo plazo sobre la volatilidad a corto plazo. El dinero que entra en IBIT hoy es capital “pegajoso” que se espera persista independientemente de los movimientos de precio trimestrales.

Lo que esto realmente significa

Para Bitcoin como clase de activo, esto es un punto de inflexión. La narrativa pasa de “¿adoptarán las instituciones Bitcoin?” a “las instituciones ya están aquí y acumulan en las caídas.” Eso es una dinámica de mercado completamente diferente.

Para los traders: deja de solo mirar el precio. Observa los flujos de capital. Observa las entradas en momentos de debilidad. Observa dónde despliega el dinero inteligente. Ahí es donde se construye el verdadero impulso antes de que el precio se ponga al día.

Para los inversores: esto es una validación. Que Bitcoin esté en carteras institucionales no significa que el precio deje de caer a corto plazo. Significa que ahora hay respaldos institucionales en la bajada, y que la subida será proporcionalmente mayor cuando los ciclos se vuelvan positivos.

La $25 mil millones de entrada no es solo una estadística—es capital institucional votando por la tesis a largo plazo de Bitcoin con dinero real. Todo lo demás es solo ruido esperando que el precio se ponga al día.