Reducción de la tasa de interés de RBNZ en noviembre de 2025: impacto potencial en NZD y contexto del mercado

Puntos clave

Se espera que la próxima reunión de política del Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) reduzca la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos. Esta decisión refleja las condiciones económicas de Nueva Zelanda y las tendencias inflacionarias globales. A través de la publicación del Monetary Policy Statement (MPS) y la rueda de prensa, el Banco de Nueva Zelanda determinará la dirección futura del dólar neozelandés (NZD) y del mercado de bonos local.

Hoja de ruta de la política del RBNZ en 2025: avance en el ciclo de recortes

El RBNZ ha mostrado una tendencia a relajar su política monetaria a lo largo del año. Tras el primer recorte en agosto, en octubre se dio un paso importante, y en noviembre se espera una reducción de 25 bps, que es una extensión natural de este proceso.

Indicadores económicos y lógica de la política

La debilidad económica doméstica y la reducción de la presión inflacionaria son las principales razones para la reducción del OCR:

• Situación de precios al consumidor: En el tercer trimestre, el CPI anual fue de aproximadamente 3.0%, entrando en el rango de la meta a largo plazo. La inflación subyacente también muestra una tendencia a la baja, lo que indica una disminución en las presiones de precios internas.

• Debilidad en el mercado laboral: La tasa de desempleo ha llegado a alrededor del 5%, un cambio importante respecto a la situación ajustada previa en el mercado laboral.

• Incertidumbre en el crecimiento económico: Diversos indicadores económicos apuntan a un crecimiento lento, lo que favorece una política más flexible por parte del RBNZ.

Lista de anuncios importantes y horarios

• Decisión del OCR y MPS: Probablemente se publiquen oficialmente alrededor de las 01:00 GMT.
• Conferencia de prensa del gobernador: Aproximadamente a las 02:00 GMT, donde se ofrecerán detalles sobre la futura orientación de la política.

Contexto global en 2025 y su impacto en el NZD

Escenario inflacionario internacional

Las presiones inflacionarias en las economías desarrolladas están disminuyendo, lo que está provocando cambios en la postura de los bancos centrales:

• La Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo gestionan con cautela su ciclo de recortes. La fortaleza del mercado laboral y la moderación de la inflación están llevando a estas instituciones a buscar un equilibrio.

• El impacto directo en el par NZD/USD depende de la fortaleza del dólar estadounidense y de las diferencias en las tasas de interés. La política de recortes más lenta de la Fed ejerce presión adicional sobre el NZD.

Impacto en los mercados de commodities y exportaciones

La economía de Nueva Zelanda depende en gran medida de los productos agrícolas:

• La volatilidad en los precios de productos lácteos y otros agrícolas ha afectado los ingresos internos. La debilidad en la demanda global, especialmente en China, ha presionado a la baja estos precios.

• Esto está afectando negativamente al crecimiento interno y está motivando al RBNZ a adoptar políticas más acomodaticias.

Riesgos geopolíticos y volatilidad del mercado

En 2025, se observan cambios rápidos en el sentimiento de riesgo global. Las monedas de mercados emergentes como el NZD son más sensibles a estos cambios, lo que puede generar mayor volatilidad a corto plazo.

Implicaciones del mercado por la decisión del RBNZ: MPS y dirección futura

Es casi seguro que en la reunión de noviembre se realice un recorte inmediato, pero el mercado estará atento a las señales a largo plazo:

Preguntas clave y expectativas

¿Está el RBNZ preparando el camino para recortes adicionales en 2026?

Si en el Monetary Policy Statement se revisa a la baja el pronóstico del OCR, las expectativas de mayor flexibilización en los próximos meses aumentarán. En ese escenario, el NZD tendrá presión a corto plazo.

¿El gobernador está dando señales de recuperación económica?

Si en la conferencia de prensa se perciben indicios de mejora en la economía y se sugiere que el ciclo de recortes podría terminar, el NZD podría fortalecerse.

Perspectiva técnica del NZD/USD y plan de trading

Escenario bajista (Señales suaves)

Si el RBNZ reduce la inflación núcleo y señala futuras bajadas:

• La pareja puede moverse a la baja.
• Niveles clave de soporte: 0.5550, 0.5500 y el límite técnico inferior en 0.5486.
• La ruptura por debajo de 0.5500 puede indicar una aceleración hacia el siguiente soporte.

Escenario alcista (Señales firmes)

Si el banco indica que el ciclo de recortes está llegando a su fin:

• El NZD puede enfrentar resistencia en niveles superiores.
• Zonas de resistencia principales: alrededor de 0.566, 0.573 y 0.580.
• Un movimiento por encima de estos niveles mostrará fortaleza a mediano plazo.

Guía práctica para traders

Para operaciones a corto plazo:

• Prepárese para alta volatilidad durante y justo después del anuncio.
• Aplique gestión de riesgo estricta en entradas y salidas; coloque stops cerca de niveles técnicos inferiores o superiores.
• Evite órdenes grandes inmediatamente; la liquidez puede ser escasa y aumentar el riesgo de deslizamientos.

Para inversión a mediano plazo:

• Preste atención al análisis detallado del MPS, especialmente a las proyecciones del OCR y las perspectivas económicas.
• Si el banco indica recortes adicionales en 2026, la estrategia multimoneda puede verse afectada.
• Evalúe la tendencia en los gráficos, incluyendo medias móviles y niveles clave de soporte/resistencia.

Factores globales que afectan al NZD

Rol de la política monetaria de EE. UU.

La dirección de la política de la Reserva Federal y la tendencia del dólar son los factores más influyentes en el par NZD/USD. La cautelosa postura de la Fed en 2025 respalda al dólar, ejerciendo presión sobre el NZD.

Precios agrícolas y condiciones comerciales

Los precios globales de lácteos, carne y otros productos agrícolas afectan directamente las condiciones comerciales de Nueva Zelanda. La posible caída adicional en estos precios puede debilitar aún más la perspectiva económica interna.

Cambios en el apetito por el riesgo

Los datos económicos, la actividad en China y las tensiones geopolíticas influyen en el sentimiento global de riesgo. En estos escenarios, las monedas con altos rendimientos como el NZD son especialmente sensibles.

Plan de acción para inversores y traders

Preparación inmediata

1. Estudie en detalle el Monetary Policy Statement: Preste atención a las proyecciones del OCR, las expectativas de inflación y las perspectivas económicas.

2. Identifique señales clave en la conferencia de prensa: La intensidad del lenguaje, los pasos futuros y la confianza en la economía son importantes.

3. Monitoree el entorno de política global: Especialmente los datos de EE. UU. y las declaraciones de la Reserva Federal.

Estructura de trading y gestión de riesgos

• Operaciones con alta volatilidad: Reduzca el tamaño de las posiciones durante el anuncio; aumente la exposición cuando la dirección del mercado quede clara.

• Diversificación: No dependa únicamente del NZD. Incluya otras monedas y activos en su portafolio para equilibrar riesgos.

• Uso correcto de indicadores técnicos: Medias móviles, niveles de soporte y resistencia, y otras herramientas ayudarán a entender la tendencia del mercado.

Valoración final

La reunión del RBNZ en noviembre de 2025 será un evento clave que reflejará la dirección económica de Nueva Zelanda. La expectativa de una reducción de 25 puntos básicos en el OCR es importante, pero aún más relevante es la orientación futura del banco.

Las señales del Monetary Policy Statement y la conferencia determinarán la tendencia del mercado en los meses siguientes. Si las próximas reducciones son mayores, el NZD enfrentará presión a corto plazo. Por otro lado, si el banco da señales de estabilización económica, la moneda podría recibir apoyo.

Los traders e inversores deben leer cuidadosamente el MPS, seguir los indicadores económicos globales y aplicar una estrategia de gestión de riesgos bien planificada. La volatilidad ofrece oportunidades, pero solo un enfoque disciplinado garantiza el éxito a largo plazo.

Aviso legal: Este análisis se basa en información recopilada de fuentes públicas. Se recomienda a los lectores realizar investigaciones independientes y consultar con profesionales antes de tomar decisiones de inversión.