Comprendiendo la evolución de SWIFT en los pagos globales: La integración de Ledger en 2025

Por qué importa SWIFT: Contextualizando

SWIFT — la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication — sirve como la columna vertebral para la mensajería financiera segura en todo el mundo. Para entender la importancia y el significado de swift en la infraestructura financiera actual, es esencial reconocer que SWIFT ha actuado históricamente como la capa de mensajería, transmitiendo instrucciones estandarizadas entre bancos, mientras que la liquidación real se realizaba por separado a través de redes de corresponsalía, sistemas de bancos centrales o cámaras de compensación locales.

En 2025, esta arquitectura está experimentando una evolución fundamental. En lugar de reemplazar las vías de pago existentes, SWIFT se está moviendo hacia la incorporación de una capa de liquidación compartida basada en libros mayores que promete una finalización en tiempo real y una mejor gestión de liquidez. Esto no solo representa una actualización técnica, sino también una respuesta a presiones institucionales y de mercado más profundas que están transformando la forma en que operan las transferencias de valor transfronterizas.

Las fuerzas del mercado que impulsan esta evolución

Varias tendencias convergentes en 2025 hacen que la liquidación basada en libros mayores sea cada vez más necesaria:

Demanda institucional de velocidad y eficiencia
Las ineficiencias del sistema de corresponsalía heredado siguen siendo severas. Cuentas prefinanciadas que permanecen inactivas en múltiples corredores desperdician miles de millones en capital atrapado. Reguladores y tesorerías corporativas han comenzado a exigir ventanas de liquidación más rápidas y predecibles, un requisito que el modelo tradicional de mensajería de SWIFT no puede abordar completamente.

Pilotos de moneda digital de banco central ganando impulso
Varios bancos centrales han pasado de la investigación a fases piloto activas para CBDCs. Estas representaciones digitales de moneda fiduciaria requieren marcos de interoperabilidad que puedan conectar la infraestructura bancaria tradicional con nuevos sistemas tokenizados. Un libro mayor neutral y permissioned ofrece precisamente ese puente.

Tokenización de activos y equivalentes de efectivo
Valores, papel comercial y instrumentos similares a efectivo se emiten cada vez más en forma tokenizada. Esto crea nuevos requisitos de liquidación que los sistemas aislados existentes tienen dificultades para manejar de manera eficiente.

Presión regulatoria por transparencia y auditabilidad
La supervisión post-pandemia ha intensificado la vigilancia de los flujos de capital transfronterizos. Los reguladores ahora esperan trazabilidad granular, controles AML robustos y visibilidad en tiempo real de las cadenas de transacciones, capacidades que las arquitecturas de libros mayores permissioned pueden ofrecer de manera más fluida que las redes fragmentadas de corresponsalía.

Cómo funciona la arquitectura de libros mayores de SWIFT: Principios básicos

La implementación propuesta enfatiza cinco principios de diseño que diferencian este enfoque de los modelos de blockchain público:

Capa de liquidación neutral
A diferencia de sistemas donde una sola institución tiene control desproporcionado, la nueva arquitectura busca un punto de referencia común que sirva a todos los participantes de manera imparcial. Ningún contraparte obtiene ventaja estructural.

Liquidación en tiempo real e irreversible
Las transacciones se completan de inmediato con plena finalidad. Esto elimina el riesgo de liquidación y libera liquidez que de otro modo permanecería bloqueada en ciclos de compensación de varios días.

Interoperabilidad sin fisuras
El sistema se integra con los corredores de pago existentes, infraestructura de bancos centrales y libros mayores privados sin requerir una sustitución total de los sistemas heredados. Este enfoque pragmático reconoce la realidad de la inercia institucional y el costo de migraciones de tipo “rip-and-replace”.

Disponibilidad global siempre activa
Construido con redundancia geográfica y mecanismos de conmutación por error, la infraestructura soporta flujos de pago 24/7 en todas las zonas horarias y corredores sin interrupciones.

Privacidad con controles de cumplimiento
Las transacciones mantienen la confidencialidad adecuada entre los participantes del mercado, mientras que proporcionan a los reguladores las trazas de auditoría y la visibilidad de datos que requieren. Los mecanismos de permisos y la divulgación selectiva son fundamentales para este equilibrio.

Implicaciones concretas para el mercado en 2025

La liquidez se vuelve más dinámica

Cuando la liquidación se finaliza instantáneamente en lugar de tomar de 1 a 3 días, las instituciones ya no necesitan prefinanciar cuentas de corresponsalía para flujos anticipados. El capital puede desplegarse de manera más eficiente en múltiples corredores, reduciendo la huella total de liquidez requerida para ejecutar los mismos volúmenes de transacción.

Los ecosistemas de CBDC y activos tokenizados obtienen una columna vertebral

A medida que los bancos centrales despliegan monedas digitales y los mercados privados emiten valores tokenizados, necesitan una infraestructura de liquidación que pueda acomodar ambos mundos. Un libro mayor neutral y permissioned proporciona este tejido conectivo.

Los plazos de pago transfronterizos se comprimen

Las tesorerías corporativas, especialmente las multinacionales que gestionan liquidación FX y optimización de liquidez intradía, se benefician de ciclos de pago de extremo a extremo que operan en horas en lugar de días. Esta capacidad se potencia aún más cuando se combina con APIs mejoradas entre corporaciones y bancos.

La conformidad se convierte en ventaja operativa

Los bancos equipados para ejecutar divulgación selectiva, filtrado AML en tiempo real y auditoría granular de transacciones dentro del nuevo marco se posicionan como contrapartes preferidas para reguladores y clientes sofisticados.

Desafíos técnicos y de gobernanza a monitorizar

Implementar infraestructura de libros mayores a escala global introduce varias compensaciones no triviales:

Latencia versus capacidad
La liquidación en tiempo real puede crear restricciones de diseño en el rendimiento. Los primeros pilotos revelarán si los mecanismos de consenso y las arquitecturas de nodos distribuidos pueden lograr liquidaciones en menos de un segundo mientras procesan los volúmenes que requieren los sistemas de pago globales.

Recuperación ante desastres a escala global
Un sistema diseñado para operación siempre activa requiere redundancia geográficamente distribuida, monitoreo sofisticado de salud y protocolos de conmutación por error probados en escenarios de fallo realistas. Un solo punto de fallo podría convertirse en una vulnerabilidad sistémica.

Equilibrio entre privacidad y cumplimiento
Los reguladores necesitan visibilidad a nivel de transacción para AML y controles de sanciones, pero los participantes del mercado requieren confidencialidad frente a competidores. Resolver esto mediante controles criptográficos y permisos será complejo.

Economía de integración
La mayoría de los bancos mantienen sistemas heredados construidos durante décadas. Conectar estos sistemas a una nueva capa de liquidación requiere estandarización de APIs, capas de traducción de mensajes y pruebas operativas. Los costos no son triviales, y el éxito depende de la claridad del ROI y los incentivos de adopción.

Gobernanza sin gatekeepers
Una capa verdaderamente neutral requiere estructuras de gobernanza en las que todos los participantes confíen, reglas transparentes y caminos claros para escalar disputas. Esto es más difícil de lo que parece en una industria con desequilibrios de poder históricos.

Señales que validarán esta dirección estratégica

Los participantes del mercado deben estar atentos a indicadores específicos que revelen si la iniciativa de libro mayor de SWIFT representa una modernización estructural genuina o una mejora incremental:

Datos de rendimiento de pilotos
Métricas publicadas sobre rendimiento, latencia, tasas de finalización de liquidación y disponibilidad de las implementaciones iniciales establecerán credibilidad técnica.

Participación en redes de corresponsalía
La adopción por parte de bancos de nivel 1 y principales cámaras de compensación en fases de prueba indica confianza institucional. La participación fragmentada o limitada sugiere escepticismo.

Reducción medible en costos de liquidez
Evidencia cuantificable de que los corredores participantes ven reducciones en requisitos de prefinanciamiento y menores necesidades de capital será el validador más fuerte de las supuestas ganancias de eficiencia.

Interoperabilidad con entornos de prueba de CBDC
El éxito en la liquidación entre sistemas piloto de moneda digital y el libro mayor neutral demuestra compatibilidad y abre caminos para una integración más amplia del ecosistema.

Endoso regulatorio claro
Cuando bancos centrales y reguladores financieros publiquen requisitos de interoperabilidad y marcos de supervisión que contemplen explícitamente la nueva capa de liquidación, la adopción se acelerará.

Estándares técnicos y APIs publicados
La documentación abierta de formatos de mensajes, especificaciones de APIs y protocolos de gobernanza permite una rápida integración por parte de desarrolladores bancarios y fintech, reduciendo la fricción para una implementación más amplia.

Preparándose para un panorama de liquidación habilitado por libro mayor

Las instituciones que deseen operar eficazmente en este entorno deben comenzar a prepararse ahora:

Modernizar sistemas de tesorería en torno a APIs
Pasar de integraciones basadas en archivos a arquitecturas API-first reduce la fricción al conectar con nuevas capas de liquidación. La inversión temprana paga dividendos a medida que los ecosistemas maduran.

Participar en grupos de trabajo y pilotos de la industria
La participación directa en organismos de estándares y programas piloto proporciona influencia en decisiones de diseño, experiencia operativa y ventajas de posicionamiento a medida que los sistemas entran en funcionamiento.

Mejorar la capacidad de gestión de liquidez
Herramientas que optimicen la asignación intradía de liquidez, pronostiquen posiciones de efectivo en diferentes corredores y ajusten exposiciones en tiempo real extraerán el máximo valor de la reducción en requisitos de prefinanciamiento.

Auditar marcos de cumplimiento y compartición de datos
Revisar cómo maneja su institución la divulgación selectiva, la residencia de datos transfronterizos y los informes regulatorios. El nuevo entorno requerirá políticas claras y controles operativos.

Planificar redundancia en conectividad
Desarrollar planes de contingencia para fallos en el enrutamiento entre redes y garantizar que su infraestructura pueda mantener funciones críticas incluso si la conectividad principal con la nueva capa de liquidación se interrumpe.

La conclusión: evolución, no revolución

El movimiento de SWIFT hacia una capa de liquidación permissioned y basada en libro mayor representa una respuesta institucional pragmática a las realidades del mercado en 2025. El objetivo no es desmantelar la infraestructura de pagos existente, sino crear una capa complementaria y neutral que reduzca la fricción y mejore la eficiencia del capital.

El éxito de esta iniciativa dependerá de tres factores: un diseño técnico validado mediante el rendimiento de pilotos, estructuras de gobernanza que ganen confianza genuina de todos los participantes y compatibilidad con los ecosistemas de CBDC y activos tokenizados en evolución.

El patrón de la industria financiera sugiere que las innovaciones más duraderas no provienen de un diseño revolucionario, sino de pilotos colaborativos, estándares transparentes y soluciones que reconocen en lugar de ignorar las limitaciones de los sistemas existentes. En este sentido, la dirección estratégica de SWIFT se alinea con caminos probados hacia la adopción institucional.

Los próximos meses pondrán a prueba si la liquidación basada en libro mayor cruza el umbral de innovación teórica a realidad operativa. Los observadores del mercado deben seguir las métricas de los pilotos, las señales de adopción y los comentarios regulatorios como principales indicadores de si esto representa una evolución estructural genuina en la forma en que las finanzas globales mueven valor.