La última publicación del informe de empleo de Estados Unidos ha salido, y el resultado se puede resumir en una palabra: justo a tiempo.

Veamos algunos números clave. La creación de 50,000 nuevos empleos, esta cifra en realidad no es brillante—se esperaba entre 60,000 y 70,000, y además se revisaron a la baja 76,000 en octubre y noviembre. Dos meses consecutivos en niveles bajos, el mercado laboral claramente se está enfriando, las empresas han entrado en un modo de "baja contratación, baja despidos" en modo de espera.

Pero la tasa de desempleo en cambio bajó del 4.6% al 4.4%, lo cual es una sorpresa en el informe. Aunque la velocidad de creación de empleo se desacelera, la resiliencia del mercado laboral en sí todavía está presente, lo que da confianza a la Reserva Federal para mantener el statu quo—"la recesión no es tan inminente".

El tema de los salarios también es bastante estable. Un aumento mensual del 0.3%, anual del 3.8%, con signos de rebote pero en general controlado, no suficiente para reavivar las preocupaciones inflacionarias.

¿Y por qué decimos que este informe es "justo a tiempo"? En pocas palabras, porque ha acertado en el equilibrio de dos riesgos: que la demanda no esté demasiado caliente, lo que significa que la inflación puede seguir bajando, y que la tasa de desempleo se mantenga estable, demostrando que la economía no se desacelera rápidamente. Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, este tipo de datos influirá directamente en las expectativas de política de la Reserva Federal, y en consecuencia, en el entorno de liquidez.

Cabe recordar que en todo 2025 Estados Unidos solo ha añadido aproximadamente 584,000 empleos, mucho menos que los 2 millones de 2024. Este gran contexto hay que tenerlo presente.