#美联储政策 Al ver esta noticia, lo que me vino a la mente fue la repetición histórica de la ola de 2018. La política de la Reserva Federal siempre marca un punto de inflexión en el mercado, y quienes hemos pasado por varios ciclos entendemos esta lógica.

El marco de análisis de Jeff Mei es bastante claro: hay dos escenarios completamente diferentes frente a nosotros. Si en el primer trimestre de 2026 la Reserva Federal decide mantener la postura, manteniendo las tasas altas, no sería una exageración decir que Bitcoin podría caer a 70,000 dólares; esa sería la suerte de los activos de riesgo en un entorno de contracción. Lo he visto muchas veces: cuando la liquidez se agota, todos los activos de alto riesgo deben ceder.

Pero aquí hay un punto de inflexión clave: la Reserva Federal ya terminó su programa de ajuste cuantitativo el 1 de diciembre y ha iniciado el llamado plan de "gestión de reservas" o "compra de reservas". Muchos en la industria lo consideran como una QE encubierta, con compras mensuales de 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo, lo que equivale a inyectar sangre continuamente en el mercado. Esto es lo que realmente cambia las reglas del juego.

Si esta inyección de liquidez continúa en el primer trimestre, el escenario sería completamente diferente. Bitcoin podría dispararse a 92,000-98,000 dólares, Ethereum, beneficiado por mejoras en su ecosistema, también podría alcanzar los 3600. Además, con más de 50 mil millones de dólares en fondos ETF y la acumulación constante de instituciones, se forma una fuerza alcista.

La historia me ha enseñado una cosa: no son las tasas de interés en sí mismas las que determinan la tendencia, sino la expectativa del mercado sobre la liquidez y su juego de expectativas. La cuestión principal ahora es: ¿hasta dónde llegará el plan RMPs de la Reserva Federal? La respuesta a esta pregunta determinará el ritmo del mercado en lo que viene.