《El arte de la guerra》 y el pensamiento de inversión en valor - Plataforma de intercambio de criptomonedas digitales

我 introduzco las razones y la lógica detrás de los conceptos,

solo así podrás realmente fortalecer tu fe en la inversión en valor.

Cada concepto que mencioné antes,

cada punto,

lo he explicado por qué es así,

y la relación lógica entre ellos.

Hoy quiero aprovechar esta oportunidad,

para resumir todos los conceptos y toda la relación lógica.

Por ejemplo: ¿por qué invertir en valor? ¿Por qué riesgo primero? ¿Por qué tener un margen de seguridad,

círculo de competencia? ¿Qué tal el señor mercado? ¿Por qué invertir en contra de la corriente? ¿Por qué ser paciente? ¿Por qué entender la naturaleza humana, etc.?

Voy a aclarar estas grandes ideas,

conceptos,

y la relación lógica entre ellos.

Comenzamos desde lo más alto, la inversión,

el modo de obtener beneficios de la inversión es el interés compuesto,

como una bola de nieve que rueda y genera interés compuesto.

Primero,

se requiere que la capa de nieve sea gruesa,

que el tiempo sea la fuerza,

que siga rodando continuamente,

y cuando pase cierto número de años,

se generará un crecimiento enorme de la riqueza.

Por eso,

el capital inicial,

la tasa de rendimiento anual y el tiempo,

los tres factores son muy importantes.

¿Por qué los jóvenes deben ahorrar? Porque el capital inicial es muy importante,

es la semilla,

los 1000 yuanes de ahora pueden ser en el futuro 100,000,

y en cuarenta años 1 millón.

Para quienes estén interesados en esto,

pueden revisar los capítulos anteriores sobre interés compuesto,

que es un concepto muy importante.

También, la rentabilidad anual debe ser suficiente,

pero no demasiado alta,

porque demasiado alta trae riesgos desproporcionados,

por eso, en este rendimiento, que es limitado,

entre 10% y 20% ya es bastante bueno.

Si buscas un rendimiento excesivo,

traerá riesgos innecesarios,

y no necesariamente podrás obtener ese rendimiento.

Y también está la maldición del tiempo,

por eso, hay que invertir a largo plazo,

tener continuidad.

Mantener una inversión durante 20 años y durante 40 años no es lo mismo,

por eso, la inversión debe comenzar temprano, esa es la lógica.

Una clave de la inversión en interés compuesto: no tener pérdidas profundas.

Una vez que ocurren pérdidas profundas,

por ejemplo, una caída del 50% en un año,

puede tomar dos o tres años recuperarse.

Porque una caída del 50%,

requiere que suba un 100% en el futuro para recuperarse,

si 100 yuanes caen un 50%, se vuelven 50 yuanes,

y para volver a 100 yuanes, necesita subir un 100%,

al final, también se pierde tiempo,

lo cual daña la fórmula del interés compuesto, que tiene un parámetro muy importante: el tiempo.

Por eso, la razón por la que el control del riesgo es prioritario,

porque los beneficios son limitados,

si dedicas más tiempo,

y si el rendimiento supera cierto rango,

por ejemplo, más del 15%, y quieres seguir creciendo,

el esfuerzo no será útil,

de hecho, puede perjudicarte.

Por eso, usamos la inversión en valor.

La inversión en valor prioriza el riesgo,

no se trata solo de mirar el precio,

porque el precio no tiene fundamentos,

es simplemente causado por las compras y ventas de otros.

Si no conoces el valor subyacente de la empresa,

hay demasiada incertidumbre y riesgo infinito.

Por eso, debemos controlar el riesgo,

y el riesgo es lo único que podemos controlar.

Los inversores en valor basan sus decisiones en el valor intrínseco de la empresa,

comprar acciones es comprar la empresa.

Siguiendo el principio de “riesgo primero”,

se puede reducir la incertidumbre,

entendiendo el valor intrínseco a través de nuestro círculo de competencia,

eliminando la incertidumbre en el reconocimiento objetivo de las personas,

y así, no escoger mal las acciones,

ni sectores equivocados.

Al momento de comprar,

el fundamento de la inversión en valor es el margen de seguridad.

El margen de seguridad se basa en el valor de la empresa,

sobre esa base,

si el precio es barato, mejor,

cuanto mayor sea el descuento, mejor,

cuanto más bajo, mejor.

Es una función binaria,

una parte es el valor intrínseco,

que requiere una valoración que puedas entender plenamente dentro de tu círculo de competencia.

Para obtener ese círculo de competencia,

es necesario un seguimiento a largo plazo,

no mirar todo,

estudiar en todos los sectores,

porque eso dispersa tu energía,

debes enfocarte.

El precio debe ser barato,

para enfrentarte al señor mercado,

ser paciente y esperar,

superar las debilidades humanas como el miedo y la ansiedad,

no seguir a la multitud cuando el precio está bajo.

Solo con inversión en contra de la corriente puedes comprar barato,

cuando todos están vendiendo,

tienes la oportunidad de comprar barato.

En ese momento, no hay que entrar en pánico,

ni escuchar a los medios,

una vez comprado, hay que mantener con paciencia,

no estar pendiente del mercado todos los días,

alejarse del mercado,

así, muchas cosas humanas no se expondrán.

Las subidas y bajadas a corto plazo,

no afectarán demasiado,

la paciencia y alejarse del mercado durante la tenencia son muy importantes.

Mantener la inversión es un proceso muy importante,

la mayor parte del tiempo en la inversión se dedica a mantener,

al comprar, se necesita un círculo de competencia,

basado en el valor intrínseco,

saber cómo manejar al señor mercado.

El estado de ánimo colectivo es impredecible,

hay que aprender a aprovecharlo,

y a invertir en contra de la corriente.

Ya mencionamos en capítulos anteriores,

que el precio (especialmente a corto plazo) es una ilusión,

podemos aprovecharlo,

pero nunca confiar en ello,

no vamos a hacer como otros inversores,

que compran en el suelo por la técnica,

no usamos indicadores técnicos.

Además,

la caída del precio de las acciones es un proceso de liberación de riesgos,

usamos el riesgo primero,

cuanto más bajo, mejor,

no te dejes engañar por la ilusión del precio,

hay que aprender a aprovechar las debilidades humanas,

y no exponer las propias.

Hay que superar la tendencia a seguir a la multitud y las operaciones a corto plazo,

basándose en el valor,

ser paciente y mantener,

alejarse del mercado,

no estar pendiente del precio.

El riesgo se basa principalmente en dos elementos: probabilidad y relación de pago.

Por eso, intentamos hacer cosas con alta probabilidad de éxito,

no invertir en empresas que no conocemos bien,

esto está dentro de nuestro círculo de competencia.

Las empresas con operaciones muy complejas,

productos complicados,

cadenas de suministro complicadas,

tecnologías que cambian rápidamente,

y consumidores que cambian frecuentemente,

son fuentes de incertidumbre inherentes a la empresa misma.

Debemos evitar en la medida de lo posible estos sectores,

y reducir el riesgo que trae la incertidumbre de la empresa.

En nuestro análisis,

si un proceso es demasiado complejo,

cada paso puede fallar,

desde la perspectiva de probabilidad,

el éxito del sistema en general será bajo,

y el riesgo será alto.

Por eso, evitamos investigar cosas demasiado complejas,

como la macroeconomía.

Ya mencionamos en capítulos anteriores por qué estudiar macroeconomía no es útil,

porque su lógica tiene demasiados enlaces intermedios,

lo que lleva al fracaso total.

Cada enlace, aunque tenga alta probabilidad,

por tener muchos, la probabilidad total se multiplica,

y el éxito general será una probabilidad baja.

Por eso, no debemos usar análisis macroeconómico para juzgar la rentabilidad de empresas individuales,

esto solo sirve para charlar en el café,

no como una habilidad de inversión,

no hacer cosas fuera de nuestro círculo de competencia,

esto también es conciencia del riesgo.

No predigas cuándo subirá el precio de las acciones,

el movimiento del precio lo deciden millones de compradores y vendedores,

lo que hagas mañana ni siquiera tú lo sabes con certeza,

¿cómo podemos conocer la conducta de millones de personas? Por eso, no predigas,

debemos conocernos a nosotros mismos,

y mantenernos en nuestro lugar.

El riesgo es costo,

el costo podemos controlarlo,

puede evitar comprar empresas con alto riesgo o que no entendemos,

y también, debemos superar nuestra naturaleza humana,

no hacer operaciones riesgosas.

Comprar o vender según el precio,

o seguir a la multitud,

operaciones a corto plazo,

no solo son ineficientes,

sino incluso dañinas.

El 90% de los inversores minoristas caen en esta trampa de la mentalidad de enriquecerse de la noche a la mañana,

de seguir a la multitud,

y de operaciones frecuentes a corto plazo.

Una vez que caes en esa trampa de la naturaleza humana,

es muy difícil tener éxito en el mercado.

En resumen,

lo que podemos ganar al final depende del destino,

y del regreso al valor.

Podemos estimar cuánto vale aproximadamente una empresa,

pero no sabemos cuánto subirá,

porque eso depende del señor mercado,

es decir, qué tan loco esté el mercado,

lo decide otra gente,

nosotros no podemos decidirlo.

Solo podemos conocer el margen de seguridad,

el valor y cuánto cuesta,

y cuánto dinero hay en la diferencia entre el precio de compra y el margen de seguridad,

no sabemos si en un mes volverá a su valor,

o en un año subirá,

pero no será para siempre.

Por eso,

la inversión es una lucha de conocimiento y de la naturaleza humana.

Sabemos que el destino está allí,

que es el regreso al valor,

esa es la idea central de los inversores en valor,

el precio siempre volverá a su valor.

Debemos seguir el destino,

hacer lo posible,

enfocarnos en nuestro círculo de competencia,

investigar bien la empresa,

esto es lo que debemos hacer,

superar nuestra naturaleza humana,

es decir, superar algunos comportamientos a corto plazo,

y esas debilidades humanas.

Luego, como un agricultor,

escuchar el mandato del cielo,

el mercado seguramente te llevará al regreso al valor,

no trates de acelerar las cosas,

síguelo y listo.

En este proceso,

puedes esperar con paciencia,

disfrutar de la vida,

hacer muchas otras cosas.

Viajar,

leer,

hacer amigos,

no solo ganar dinero,

sino también disfrutar la vida,

qué gran cosa,

en lugar de desperdiciar tu tiempo vigilando el mercado,

qué lástima.

Interés compuesto,

inversión en valor,

riesgo primero,

margen de seguridad,

círculo de competencia,

señor mercado,

operaciones en contra de la corriente,

paciencia,

la conquista de la naturaleza humana, etc.,

los he unido todos,

resumiendo, todo se trata de conceptos,

aún no hemos hablado del alcance técnico.

Las últimas decenas de capítulos han tratado sobre conceptos,

porque desde el principio establecimos bases sólidas,

para que luego puedas tener interés,

y motivación.

Lo que mencionaré después serán técnicas específicas,

como análisis y juicio de empresas,

análisis financiero cuantitativo y cualitativo,

y otros análisis que se integrarán en conjunto.

En el aprendizaje, hay dos tipos de personas que frecuentemente cometen errores: uno es aquel que, cuando le explicas estos “principios” (conceptos),

los encuentra demasiado simples,

y piensa que no hace falta explicarlos,

que no hace falta repetir.

Por eso, al escucharlos, no los presta atención,

no reflexiona por sí mismo,

los considera vacíos,

los considera irreales,

pero estos son los más importantes,

aunque él no los vea así; cuando realmente le explicas la realidad,

sobre los estados financieros, cómo analizar una empresa, etc.,

los detalles específicos, entonces,

los encuentra tediosos.

La mayoría de las personas se quedan en un punto intermedio,

son amateurs,

y quizás ni siquiera eso.

No quiero insultar a nadie,

todos somos personas que hemos pasado por eso,

hemos sido jóvenes,

hemos cometido errores similares.

Espero que todos puedan evitar estas dos trampas,

no solo en inversión,

sino en cualquier profesión,

en cualquier industria, hay que tener cuidado con estos dos puntos.

Para poder avanzar lejos,

hay que evitar estos errores de percepción.

Ahora, entramos en aguas profundas,

sobre análisis de empresas,

estados financieros,

análisis cuantitativo y cualitativo, etc.