La Corte Suprema de Estados Unidos está dictaminando sobre la legalidad de la política arancelaria del gobierno de Trump. Si el tribunal declara inconstitucional y revoca dicha política, ¿qué impacto tendrá en las acciones estadounidenses?

Según el último análisis de Wells Fargo, si la política arancelaria se revoca, las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de las componentes del S&P 500 en 2026 podrían aumentar un 2.4% en comparación con 2025. Pero estas ganancias no están distribuidas de manera uniforme: diferentes sectores se beneficiarán en mayor o menor medida.

Se espera que el sector de bienes de consumo básicos aumente sus beneficios en un 6.3%, mientras que el sector industrial lo hará en un 6.2%. La razón principal de estos beneficios máximos es la alta dependencia de las importaciones y la capacidad relativamente limitada para trasladar los costos, por lo que la eliminación de aranceles puede mejorar directamente los resultados. Los sectores de consumo discrecional y materiales tienen un potencial de aumento de aproximadamente el 4%. En comparación, los beneficios en tecnología(2.8%), salud(2.3%), comunicaciones(1.4%) y energía(0.3%) son muy limitados.

Curiosamente, los ingresos por aranceles en Estados Unidos en 2025 ya se dispararon a 187 mil millones de dólares(, un aumento interanual del 200%), pero desde octubre han mostrado signos de descenso, lo que indica que los actores del mercado están tratando de evitar la presión arancelaria mediante la optimización de la cadena de suministro.

El mercado en general espera que la revocación de los aranceles desencadene una ola de "reparación de beneficios". Sin embargo, la Reserva Federal advierte que si los aranceles permanecen sin cambios, el crecimiento económico en 2026 podría desacelerarse entre un 0.5% y un 1.0%, y la tasa de desempleo también aumentaría en 0.5 puntos porcentuales. Desde esta perspectiva, esta decisión de la Corte Suprema casi determina la dirección principal de las acciones en Estados Unidos en 2026.