#比特币期权交割 Otro día de entrega épica de 23.7 mil millones de dólares ha llegado. Al ver esta cifra, lo que me viene a la mente son esas escenas de cada gran entrega en los últimos años: la consolidación opresiva, los picos repentinos en volumen, la sensación de liberación en el momento en que desaparecen las jaulas de opciones.

Desde la entrega anual de 11 mil millones a finales de 2023, he estado observando una pauta en mi mente: la entrega nunca es el punto final, sino que a menudo marca el inicio de una nueva tendencia. La mayor resistencia en 42,000 dólares, que apretó al mercado, resultó en que, una vez vencido, BTC como si soltaran la cuerda, se dirigió directamente a 48,000.

Las entregas posteriores fueron cada vez mayores, de 15 mil millones a 17 mil millones y luego a 19.8 mil millones, reforzando este patrón: tras la liberación del gamma hedge, la volatilidad se amplifica notablemente, y las tendencias unilaterales suelen acelerarse. Especialmente en esas entregas anuales, cuyo valor nominal crece cada vez más, la fuerza de presión del mercado también aumenta, y una vez liberada, la fuerza de la recuperación se vuelve más intensa.

La entrega de hoy, con un punto de máxima resistencia en 96,000, no es solo un evento técnico en mi opinión. ¿Te has dado cuenta? La serie de entregas de este año, con su punto de máxima resistencia en ascenso —de 85,000 a 90,000 y luego a 96,000— refleja la continua recuperación en la valoración de Bitcoin. La liquidez limitada durante las vacaciones ciertamente amplifica la volatilidad a corto plazo, pero también suele generar nuevas oportunidades.

La historia me dice que, cuando estas "jaulas" desaparecen, la verdadera volatilidad comienza. Algunos analistas ven con optimismo que se acerque a 100,000, y mi intuición es que esa expectativa no será demasiado fuera de lugar. Lo crucial es observar los primeros días de negociación después de la entrega, porque allí es donde se revelan las verdaderas intenciones.