El mecanismo de liquidación funciona como una válvula de seguridad en los protocolos de préstamo: decide en el momento clave si el sistema puede soportar la presión.

Imagina este escenario: BNB cae un 40% en 24 horas. En condiciones de mercado extremas, las posiciones con un índice de colateralización entre 150% y 200% se enfrentan a una liquidación instantánea. La capacidad del sistema para mantenerse estable en ese momento depende de dos factores.

Primero, si la profundidad de liquidez en las subastas de liquidación es suficiente: ¿puede el descuento de liquidación atraer rápidamente a los bots de liquidación? Segundo, el tamaño del fondo de seguro, que actúa como la última línea de defensa para cubrir posibles deudas incobrables. La buena noticia es que la mayoría de los activos colaterales en los principales protocolos de préstamo son activos de alta liquidez como BNB y BTCB, con pares en DEX lo suficientemente profundos para facilitar liquidaciones rápidas.

Pero aquí hay un riesgo: cuando todo el mercado entra en pánico, la liquidez puede evaporarse en un instante, lo que puede retrasar o incluso bloquear las liquidaciones.

La estrategia para los usuarios comunes es bastante sencilla: no esperes a que el sistema emita una advertencia. Cuando el mercado comience a mostrar signos de agotamiento, aumenta proactivamente el índice de colateralización a 250% o más. Además, si posees tokens de gobernanza del protocolo relevante, debes vigilar de cerca la relación entre el fondo de seguro y la deuda total; cuanto más saludable sea esa proporción, más segura estará tu inversión.