Recientemente he estado monitoreando el mercado de contado y futuros perpetuos de $TRUTH, y he identificado un potencial espacio de arbitraje.

El precio de contado se cotiza en 0.01 USDT, mientras que los futuros perpetuos rondan los 0.00992 USDT, con un diferencial de aproximadamente 0.8%. Lo más interesante es que la tasa de financiación actualmente es negativa (aproximadamente -0.05%/hora), lo que significa que los operadores que van en largo en futuros pueden recibir compensaciones de tasa.

Teóricamente, la estrategia es clara: fijar posición larga en futuros perpetuos y simultáneamente hacer corto la cantidad correspondiente de contado. Si el diferencial converge en 1 hora, el rendimiento bruto podría alcanzar 0.8%. Pero la realidad siempre es más complicada.

Los verdaderos costos llegan ahora: las comisiones de transacción bilateral consumen aproximadamente 0.2%, más el desgaste por deslizamiento, y el rendimiento neto se reduce inmediatamente a menos de 0.5%. Aún más desalentador es que el volumen de transacciones de TRUTH ha caído precipitosamente recientemente, con una caída de 98.7%, y la liquidez está muy deteriorada.

Esto genera dos riesgos clave: primero, el diferencial continúa expandiéndose causando liquidación unilateral, y segundo, es prácticamente imposible encontrar suficientes contrapartes en el mercado de contado para cerrar posiciones correctamente. Después de ponderar todo, he decidido observar por el momento. El espacio de rendimiento es demasiado estrecho mientras el riesgo es considerable, no vale la pena apostar. Continuaré analizando las lecciones de pérdidas anteriores, priorizando la estabilidad.