Metales preciosos en llamas: las cotizaciones del paladio superan los máximos trienales mientras el oro y la plata reescriben la historia de los precios spot

A finales de 2025 se produjo una verdadera explosión en el mercado de metales preciosos, con un rally colectivo que involucra a todos los principales commodities del sector. No es una coincidencia, sino la convergencia de múltiples fuerzas que están rediseñando todo el escenario de las inversiones defensivas.

El paladio lidera la remontada: cotizaciones del paladio alcanzan máximos trienales

Lo que sorprende a todos es el paladio, que el martes registró un salto del 5,7% alcanzando 1859,38 dólares y continuando el miércoles por la mañana con un incremento adicional del 1,74%, situándose en 1897,73 dólares la onza. Las cotizaciones del paladio muestran un impulso fenomenal en base temporal: desde principios de semana +10%, en diciembre +107% desde el inicio del año, números que reflejan una demanda industrial cada vez más robusta, especialmente de los sectores automovilístico y electrónico que dependen en gran medida de este metal.

La dinámica de las cotizaciones del paladio no es aislada. El platino ha seguido un camino igualmente espectacular: un aumento del 7,5% el martes que llevó el precio a 2283 dólares, con un máximo histórico de 2334 dólares alcanzado el miércoles por la mañana. En el mes, el platino marca +39%, mientras que desde el inicio del año la ganancia total supera el 155%.

Plata y oro: dos metales que cuentan la misma historia de miedo

Mientras el paladio sorprende por su impulso industrial, la plata y el oro narran una historia diferente: la búsqueda de certezas en un mundo cada vez más incierto. La plata spot ha superado la barrera psicológica de los 70 dólares, alcanzando el máximo histórico de 71,55 dólares el martes y continuando el miércoles con 71,83 dólares la onza, marcando un aumento mensual del 27% y una ganancia anual del 150% realmente impresionante.

Paralelamente, el precio del oro alcanzó los 4509,90 dólares la onza el miércoles por la mañana, superando el récord anterior de 4500 dólares. Desde principios de año, el metal amarillo ha registrado una apreciación del 72%, permaneciendo como el referente absoluto de la aversión al riesgo. El oro spot, al igual que la plata spot, continúa beneficiándose de la condición de escasez de oferta crónica que caracteriza al mercado.

Según los analistas de Zaner Metals, el próximo objetivo para la plata podría ser 75 dólares, aunque las tomas de beneficios de fin de año representan un riesgo concreto de corrección a corto plazo.

El dólar debilitado: el viento de cola para los metales preciosos

Lo que realmente mueve los precios spot del oro, la plata y los metales preciosos en general es la debilidad estructural del dólar. El martes, el índice del dólar cayó un 0,36%, registrando la segunda caída consecutiva y tocando el mínimo intradía de 97,85, el nivel más bajo desde el 3 de octubre. La proyección para el mes sugiere una caída del 1,4%, la mayor desde agosto, mientras que anualmente se estima una caída del 9,6%, la más amplia desde 2017.

Este deterioro no es casual. A pesar de que el PIB estadounidense del tercer trimestre registró un crecimiento anualizado del 4,3%, superando las expectativas, el mercado sigue centrado en un elemento diferente: las probabilidades de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Según las proyecciones del London Stock Exchange Group, el 87% de probabilidad se atribuye a un escenario sin reducciones de tasas en la reunión de finales de enero, pero los mercados de futuros indican que el próximo recorte podría concretarse en junio de 2026, con dos reducciones de 25 puntos básicos previstas en el año.

El índice de confianza de los consumidores de EE. UU. en diciembre empeoró el cuadro: 89,1 frente a las expectativas de 91,0, bajando 3,8 puntos. Erik Bregar de Silver Gold Bull prevé que en el primer trimestre del próximo año el dólar se debilitará aún más, ya que señales de debilidad en el mercado laboral obligarán a la Reserva Federal a hacer concesiones más generosas en las políticas monetarias.

La geopolítica añade combustible al fuego

Junto a los factores económicos, los eventos geopolíticos han alimentado aún más la búsqueda de activos refugio. Estados Unidos anunció sanciones de máxima entidad contra Venezuela, con el presidente Trump declarando la voluntad de retener los barcos secuestrados y mantener el control del petróleo. Al mismo tiempo, según el Wall Street Journal, Washington ha enviado a los Caribe numerosos aviones especiales y de transporte, ampliando las opciones para posibles acciones militares.

En Ucrania, la situación sigue siendo crítica: misiles y drones rusos han provocado al menos tres muertes, incluido un niño, desencadenando apagones a gran escala que han obligado a Polonia a elevar sus cazas en vuelo. Las tropas ucranianas se retiraron de Sievierodonetsk mientras las fuerzas rusas amenazan varias ciudades estratégicas. El viceministro ruso de Exteriores, Sergei Ryabkov, comunicó que están en curso negociaciones entre diplomáticos rusos y estadounidenses, pero las principales cuestiones permanecen sin resolver.

El escenario futuro: aún hay margen de crecimiento

El rally general de los metales preciosos representa la intersección de tres corrientes: la demanda industrial en recuperación (que sostiene platino y paladio), la aversión al riesgo geopolítico (que alimenta oro y plata), y la perspectiva de tasas más bajas (que debilita el dólar y hace que los metales cotizados en moneda estadounidense sean más atractivos para los compradores internacionales).

El miércoles, víspera de Navidad, tendrá cierres anticipados o totales en los principales mercados occidentales, con liquidez reducida que podría generar volatilidad adicional. Sin embargo, mirando más allá de las festividades, el contexto sigue siendo favorable para los metales preciosos. La persistente aversión al riesgo global, junto con la perspectiva de una Reserva Federal inclinada a recortes futuros, sugiere que los márgenes de apreciación aún podrían no haberse agotado. Los inversores deberán monitorear con atención los movimientos del banco central estadounidense y la evolución del contexto geopolítico internacional para aprovechar las próximas oportunidades de mercado.

A las 08:04 (UTC+8) del miércoles, el precio del oro spot se situaba en 4510,34 dólares la onza, confirmando la dinámica alcista en curso.