La revolución de la regulación global: cuando la blockchain encuentra las infraestructuras financieras tradicionales

La finanza global se encuentra en una encrucijada crucial. Cada año, aproximadamente 150 billones de dólares atraviesan las redes de pago internacionales, y sin embargo el sistema subyacente sigue siendo ineficiente, fragmentado y limitado por restricciones geográficas y temporales. Durante la conferencia Sibos 2025 en Frankfurt, los altos directivos de Swift trazaron una nueva hoja de ruta: integrar la tecnología blockchain directamente en el corazón de la infraestructura financiera mundial.

Swift derriba las barreras: el movimiento que cambia las reglas

En Singapur, durante Token2049, el CEO de Consensys Joe Lubin reveló un dato que sacudió a la industria: Swift está construyendo su nuevo sistema de liquidación sobre Linea, la red Ethereum Layer 2 basada en zk-EVM. Esta no es una decisión casual, sino el resultado de una evaluación técnica rigurosa.

Swift ha anunciado la integración de un registro distribuido y nativo de blockchain en su infraestructura. Este registro funcionará como una fuente de verdad única y en tiempo real, capaz de operar 24/7 sin interrupciones debido a los husos horarios en Estados Unidos, Asia o Europa. Los smart contracts verificarán automáticamente la secuencia de las transacciones, ejecutando las reglas acordadas entre las instituciones financieras con una finalidad inmediata garantizada por las pruebas criptográficas de Linea.

La elección de Linea merece una atención especial. Mientras otras cadenas Layer 2 como Arbitrum y Optimism utilizan Optimistic Rollup—un mecanismo que presume la validez y verifica solo en caso de disputa, con períodos de espera de días—Linea emplea zk-EVM. Esto significa que cada transacción recibe una confirmación matemática instantánea, eliminando los tiempos de controversia que históricamente han paralizado el mundo financiero.

Más de 30 de las principales instituciones bancarias globales, incluyendo JPMorgan, Bank of America y Citibank, se están preparando para participar en el proyecto piloto. La magnitud es enorme: si se realiza completamente, el sistema podría liberar decenas de trillones de dólares actualmente inmovilizados en las cuentas nostro/vostro de los bancos corresponsales, capital que hoy en día se utiliza exclusivamente para cubrir los riesgos derivados de los retrasos en la liquidación.

Ripple: el pionero que abrió camino

Para entender plenamente el significado del movimiento de Swift, hay que mirar hacia Ripple, que desde 2012 desafió el monopolio de la infraestructura financiera tradicional con XRP Ledger.

Ripple construyó RippleNet, una red que hoy conecta a más de 300 instituciones financieras. Su servicio ODL (On-Demand Liquidity) ha demostrado que usar XRP como moneda puente podía reducir los tiempos de liquidación transfronteriza de días a solo 3-5 segundos. En mercados frágiles como el sudeste asiático, esta innovación ha revolucionado los flujos de remesas: SBI Remit en Japón ahora conecta instantáneamente los canales hacia Filipinas, Vietnam e Indonesia; Tranglo ha mejorado significativamente la eficiencia de los pagos entre peso y baht.

Sin embargo, Ripple sufrió una interrupción forzada. En 2020, la demanda de la SEC en Estados Unidos congeló su crecimiento en el mercado estadounidense durante años. La situación cambió solo en 2023 cuando el tribunal dictaminó que XRP en sí no representa un valor mobiliario, seguido en 2025 por la renuncia definitiva de la SEC a apelar. Este fallo abrió el camino a la aprobación de ETF spot sobre XRP y su inclusión en carteras institucionales mainstream.

Actualmente, Ripple opera en diversos escenarios reales: desde transferencias minoristas a través de apps como Santander One Pay FX hasta pagos B2B entre American Express y PNC Bank. Además, colabora con más de 20 países—Palau, Montenegro, Bután y otros—para el desarrollo de plataformas CBDC, aplicando la tecnología blockchain a los sistemas de emisión y liquidación de monedas soberanas.

La diferencia fundamental: neutralidad de activos vs. dependencia de activos

A pesar de los éxitos de Ripple, Swift representa una amenaza potencialmente devastadora para el modelo Ripple. La razón radica en un principio fundamental: la neutralidad de activos.

El sistema Ripple depende en gran medida de XRP como moneda puente. Aunque esto ha demostrado eficacia, los bancos deben asumir el riesgo de volatilidad de un solo activo. En cambio, el registro blockchain de Swift ha sido diseñado para soportar una multiplicidad de activos: monedas fiat, stablecoins, CBDC e incluso tokens de valor real. Las miles de instituciones ya conectadas a la red Swift—que cubre más de 200 países y cuenta con más de 11,000 bancos—pueden obtener la liquidación instantánea simplemente actualizando sus infraestructuras existentes, sin arriesgarse con un solo activo puente.

Esta combinación representa la ventaja decisiva: la ventaja de una red preexistente combinada con una conformidad técnica que elimina los compromisos históricos. Mientras Ripple tuvo que construir una nueva ciudad fuera del viejo sistema, Swift está demoliendo las viejas murallas desde adentro.

El principio subyacente: la velocidad del flujo de capital

La decisión de Swift de adoptar blockchain no refleja una moda tecnológica, sino una ley económica fundamental. El capital, como cualquier fluido, migra de sistemas de baja velocidad a sistemas de alta velocidad. Los sistemas tradicionales requieren enormes reservas prefinanciadas, implican múltiples comisiones de los bancos corresponsales y ven extenderse los reglamentos durante días debido a los husos horarios geográficos y los tiempos de procesamiento.

En contraste, los sistemas blockchain garantizan liquidaciones atómicas, finalidad inmediata y operatividad 24/7 independientemente de los husos horarios. Como subrayó el CEO de Consensys, esto representa la verdadera convergencia entre TradFi y DeFi—el paso histórico de los protocolos de transferencia de valor de la “era de los telegramas” a la “era de la verificación matemática”.

Qué significa para la industria

La integración de blockchain en la infraestructura de Swift marca un punto de no retorno. No se trata de una experimentación marginal, sino del inicio de una transformación estructural de las finanzas globales. Los estándares técnicos unificados derribarán las barreras históricas entre finanzas tradicionales y descentralizadas, hundiendo la eficiencia de la DeFi directamente en el corazón de los sistemas de liquidación institucionales.

Para Ripple, el contexto se ha vuelto más competitivo. Ha abierto una fisura en la vieja armadura con diez años de persistencia e innovación, pero Swift está demoliendo toda la estructura y reconstruyéndola desde cero. La ventaja histórica de Ripple—haber demostrado antes que otros que la blockchain podía resolver problemas reales de pago—ahora es absorbida por un actor mucho más grande y ya integrado en el sistema financiero mundial.

La verdadera batalla en los próximos años no será entre Ripple y Swift, sino entre el sistema de finanzas tokenizadas y descentralizadas frente a las viejas infraestructuras que resistirán al cambio. Swift ha decidido evolucionar. La pregunta ahora es si lo hará lo suficientemente rápido para capturar toda la revolución que acaba de comenzar.