¿Qué cuatro catalizadores deben alinearse para que Bitcoin vuelva a desafiar a $112K ?

La lucha de Bitcoin por mantenerse por encima de los $92,000 puede parecer desalentadora—caída del 22% en el último mes—pero el camino hacia recuperar el nivel de $112,000 depende de múltiples factores convergentes que los traders y analistas están monitoreando activamente.

Los Cuatro Catalizadores Críticos

La recuperación de Bitcoin depende principalmente de cuatro desarrollos clave que podrían desbloquear una nueva presión de compra:

1. Cambio en la Política de Tasas de la Reserva Federal
Los datos de CME FedWatch revelan una probabilidad del 78% de que la Fed mantenga las tasas en 3.50% o más hasta el 26 de enero, lo cual ha aumentado significativamente desde el 47% del 24 de octubre. Sin embargo, se acerca un momento decisivo: el mandato de Jerome Powell termina en mayo de 2026, y el presidente Trump ha señalado públicamente su preferencia por un liderazgo de la Fed que favorezca una política monetaria menos restrictiva. Este posible giro—combinado con reglas finalizadas que reducirán los requisitos de capital para los grandes bancos para el 1 de enero de 2026—podría crear un entorno de riesgo-on favorable a activos alternativos como Bitcoin.

2. Expectativas de Inflación y Señales del Mercado de Bonos
El ETF iShares TIPS Bond, que sigue a los Valores del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación, recientemente volvió a probar el soporte en 110.50 y reanudó su ascenso. El aumento en los precios de los TIPS suele indicar expectativas de inflación más alta por parte de los inversores, una dinámica que históricamente ha favorecido a Bitcoin, ya que los traders buscan coberturas no correlacionadas. Esta configuración técnica sugiere que las preocupaciones inflacionarias podrían estar volviendo a la conciencia del mercado.

3. Decisión del Índice MSCI sobre Empresas con Alta Participación en Bitcoin
El 15 de enero, MSCI finalizará una decisión sobre si excluir de sus índices a las empresas principalmente enfocadas en la acumulación de Bitcoin. Esto es muy importante: los fondos pasivos que siguen a MSTR (una importante empresa con participación en Bitcoin) representan aproximadamente $9 billion en exposición de mercado. La claridad regulatoria—o la exclusión—podría desencadenar ajustes sustanciales en las carteras que influirían en la trayectoria del precio de Bitcoin.

4. Sentimiento del Mercado de Opciones y Dinámica de Vencimiento de Fin de Año
Los derivados de Bitcoin siguen bajo presión, con opciones de venta (vender) cotizando con un 10% de prima respecto a los contratos de compra (comprar) equivalentes. La gran expiración de opciones BTC por valor de $22.6 mil millones el 26 de diciembre es un factor importante. Los traders suelen esperar a que la sesgo se normalice hacia el 5% o menos antes de comprometer nuevo capital—un umbral psicológico que depende de la confianza general del mercado.

Contexto Macroeconómico: Fortaleza vs. Precaución

Los participantes del mercado permanecen divididos sobre la dirección a corto plazo. Los alcistas señalan múltiples gobiernos que indican una posible expansión de la oferta monetaria para apoyar las economías en medio de déficits fiscales crecientes. Los bajistas contrarrestan con indicadores laborales más suaves y un escepticismo creciente respecto a las tendencias de inversión en inteligencia artificial.

El informe de empleo de noviembre (previsto para el 16 de diciembre) y la métrica de inflación preferida por la Fed—el índice de gastos de consumo personal núcleo de noviembre (PCE)—proporcionarán datos críticos que dependen del impulso económico real. El prolongado cierre del gobierno de EE. UU. que duró hasta el 12 de noviembre añade incertidumbre; este entorno de cierre podría alentar a la Fed a pausar las decisiones de tasas en diciembre.

Por qué 2026 parece más prometedor que fin de año

Aunque el camino de Bitcoin de regreso a $112,000 teóricamente depende de desarrollos inmediatos durante el resto de este mes, la evidencia de temporización sugiere que la primera mitad de 2026 presenta una ventana más realista. Esto es por las siguientes razones:

La convergencia de la transición en el liderazgo de la Fed, la implementación de reglas de requisitos de capital y la decisión final de MSCI crea un escenario con múltiples catalizadores. Los datos de emisión de préstamos al consumo muestran patrones de préstamos de bancos comerciales que dependen de las expectativas de tasas—que típicamente responden con retraso a las señales de política.

Además, la preferencia declarada de la administración Trump por estimular la economía mediante un aumento en el endeudamiento gubernamental—incluyendo propuestas como la “Ley de un Gran Proyecto de Ley Hermoso”—indica un cambio de régimen hacia condiciones fiscales más laxas, un entorno en el que Bitcoin ha tenido un rendimiento histórico favorable.

La Sobrecarga de Derivados

La persistente sesgo de opciones de venta y compra put-call refleja una cautela residual entre los traders profesionales. Este indicador técnico depende de que la confianza vuelva a los mercados de riesgo. Para un cambio de momentum significativo, probablemente sea necesario que este sesgo se comprima hacia el 5% en la zona neutral, señalando que la demanda de protección de puts se ha enfriado.

La Conclusión

La recuperación de Bitcoin depende de cambios coordinados en múltiples ámbitos: comunicación de la política de los bancos centrales, claridad regulatoria sobre activos digitales, publicaciones de datos macroeconómicos y reajustes en el mercado de opciones. Aunque una subida a corto plazo por encima de $100,000 sigue siendo posible, la base estructural para un movimiento duradero hacia y más allá de $112,000 probablemente dependa de que estos catalizadores se materialicen completamente—haciendo de la primera mitad de 2026 el marco temporal más probable para que Bitcoin reitere su convicción alcista.