2026 marcará un cambio regulatorio crítico para los activos digitales en Estados Unidos

La industria de las criptomonedas se encuentra en una encrucijada crucial. Según insiders del sector, existe aproximadamente un 50-60% de probabilidad de que la legislación integral sobre activos digitales se apruebe antes de las elecciones de mitad de mandato de 2026, un punto de inflexión que podría transformar la forma en que operan las criptomonedas en Estados Unidos.

La Hoja de Ruta Legislativa Enfrenta Múltiples Obstáculos

Lograr que un proyecto de ley llegue a la meta requiere una acción sincronizada de varios comités. Dos comités separados del Senado están redactando marcos regulatorios, y estos esfuerzos deben consolidarse con el proyecto de ley Clarity que ya pasó por la Cámara de Representantes. Los observadores del sector reconocen que este desafío de coordinación es sustancial, con republicanos y demócratas involucrados en negociaciones activas a pesar de profundas desacuerdos persistentes.

Dónde Residen las Verdaderas Disputas

Los puntos de fricción principales revelan desacuerdos fundamentales sobre la estructura del mercado:

Modelos de Ganancias de Stablecoins: Bancos y empresas de criptomonedas están en debate sobre si las stablecoins deberían poder generar rendimiento para sus titulares. Las instituciones financieras argumentan que la legislación reciente no restringió suficientemente las stablecoins que pagan intereses, mientras que la comunidad cripto sostiene que el potencial de ganancias representa una competencia legítima.

Supervisión de DeFi: Determinar la jurisdicción regulatoria sobre los protocolos de finanzas descentralizadas sigue siendo controvertido. Los legisladores deben decidir si ciertos activos digitales caen bajo la autoridad de la SEC o de la CFTC, una distinción con importantes implicaciones para desarrolladores y plataformas.

Preocupaciones Institucionales: Cody Carbone, CEO de la Digital Chamber, señala preocupaciones sobre el alcance regulatorio. La plantilla de comisionados de la CFTC, reducida a solo un miembro republicano tras las salidas del año pasado, ha desplazado el poder de negociación hacia los demócratas, aunque los senadores son reacios a conceder un poder excesivo a una agencia con poca plantilla, diseñada para operar con cinco comisionados.

El Tiempo se Agota

El Comité de Banca del Senado planea comenzar su proceso de revisión a principios de año. Según la dirección del comité, ha crecido un impulso bipartidista en torno a las reglas del mercado de activos digitales. Sin embargo, la ventana es estrecha. Kevin Wysocki, jefe de políticas en Anchorage Digital, advierte que los legisladores deben avanzar de manera decisiva en la primera mitad de 2026 o enfrentarse a un calendario legislativo consumido por la dinámica electoral.

Rebecca Liao, CEO de Saga, enfatiza la importancia de la situación: si en 2026 no surgen reglas integrales, la incertidumbre regulatoria persistirá. Con las instituciones financieras entrando cada vez más en el espacio de las criptomonedas, las directrices claras se han vuelto esenciales. Sin ellas, los activos digitales lucharán por lograr una adopción generalizada y una integración auténtica en el sistema financiero más amplio.

La financiación del Congreso expira el 30 de enero de 2026, introduciendo otra variable impredecible—otro cierre podría descarrilar cualquier impulso hacia la aprobación de la legislación sobre criptomonedas.

Por qué la Claridad Importa Ahora

A medida que los actores tradicionales de las finanzas comienzan a incursionar en las criptomonedas, el vacío regulatorio se vuelve más problemático. Las empresas fintech y los bancos necesitan reglas claras antes de desplegar capital e infraestructura. El cambio legislativo de 2026 determinará en gran medida si esa claridad se materializa o si la incertidumbre continúa limitando la participación institucional y la adopción de criptomonedas en el mundo real.