La presión del FMI aumenta sobre la estrategia de billetera de criptomonedas del gobierno de El Salvador en medio de la revisión de la política de Bitcoin

Cuando Nayib Bukele presentó la billetera Chivo de El Salvador en septiembre de 2021, representó una audaz incursión del gobierno en la adopción de criptomonedas. Hoy, la iniciativa enfrenta fuertes obstáculos a medida que el Fondo Monetario Internacional intensifica las negociaciones sobre el futuro de la plataforma.

El rendimiento económico respalda la posición del gobierno

A pesar del escrutinio externo, los indicadores macroeconómicos de El Salvador muestran un panorama alentador. La expansión del PIB del país se sitúa cerca del 4% para el año en curso, con un impulso que se espera continúe hasta 2026. Las reservas del gobierno se han fortalecido considerablemente, mientras que la deuda interna continúa su tendencia a la baja. Los logros fiscales recientes y las reformas bancarias, incluyendo la implementación de Basel III y medidas mejoradas contra el lavado de dinero, demuestran una mejora estructural en la economía.

Las tenencias de Bitcoin del gobierno cuentan una historia similar de acumulación. Los registros oficiales muestran que El Salvador ahora posee aproximadamente 7,509.37 BTC, valorados en más de $656 millones a los niveles de precio actuales de Bitcoin. La estrategia de adquisición continúa activamente—las autoridades compraron un BTC adicional tan recientemente como el 23 de diciembre.

Preocupaciones principales del FMI: gestión de riesgos y transparencia

La segunda revisión del Fondo Monetario Internacional del Programa de Facilidad Extendida de 40 meses de El Salvador se centra en tres prioridades interconectadas: transparencia institucional, protección de activos públicos y mitigación de riesgos sistémicos relacionados con Bitcoin. Los funcionarios del Fondo han expresado preocupaciones persistentes respecto a la volatilidad del precio de Bitcoin y su posible impacto en las finanzas nacionales.

El Fondo emitió previamente directrices para limitar las iniciativas gubernamentales relacionadas con criptomonedas, incluyendo restricciones en la compra de BTC, operaciones de minería y la infraestructura política que respalda la acumulación de activos digitales. En respuesta, la administración de El Salvador redujo ciertos programas cripto dirigidos por el gobierno para avanzar en su acuerdo con el FMI.

“Las discusiones sobre la disposición de la billetera Chivo están muy avanzadas, con conversaciones en curso sobre iniciativas de política de Bitcoin centradas en fortalecer los estándares de transparencia, proteger los recursos públicos y abordar los riesgos de volatilidad asociados.”

La resolución de la billetera Chivo

Las negociaciones en torno a la posible venta o eliminación gradual de Chivo representan un punto crítico de negociación. La plataforma de la billetera, que en su momento fue celebrada como parte de la narrativa de adopción de criptomonedas en El Salvador, ahora enfrenta una reducción sistemática como parte de un compromiso con los requisitos del Fondo. Este cambio refleja una tensión más amplia: equilibrar los beneficios potenciales de Bitcoin con las salvaguardas institucionales exigidas por los organismos de supervisión financiera internacionales.

Los observadores del mercado anticipan un compromiso continuo de alto nivel entre las autoridades salvadoreñas y el personal del FMI a medida que las negociaciones avanzan hacia un acuerdo a nivel de personal y la finalización de la revisión formal.

Mirando hacia el futuro: política cripto en el marco internacional

Esta situación ilustra los desafíos constantes que enfrentan las jurisdicciones amigables con Bitcoin al navegar en los marcos monetarios internacionales. La situación de Chivo demuestra que incluso los gobiernos comprometidos con la integración de criptomonedas deben reconciliar esos objetivos con los requisitos tradicionales de estabilidad financiera y las presiones institucionales externas.

Ya sea que Chivo pase por venta, cierre o reestructuración, la experiencia de El Salvador señala cómo las estrategias nacionales de Bitcoin se intersectan con la gobernanza financiera global—una dinámica que probablemente moldeará la política de criptomonedas en mercados emergentes durante los próximos años.