Wall Street apuesta por 2026 «lograr el equilibrio entre la pesca y el oso»: recortes de tasas + IA + reforma fiscal en resonancia

El 12 de enero, los estrategas de Wall Street en general creen que en 2026 la economía y el mercado bursátil de Estados Unidos podrían experimentar una rara resonancia de múltiples vientos favorables. Bajo la expectativa de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, incentivos fiscales del “Ley Grande y Hermosa” de Trump, la caída de la inflación y el aumento de la productividad impulsado por la IA, se espera que las acciones estadounidenses continúen en tendencia alcista. El mercado está atento a los últimos datos del IPC, con una expectativa de mantenerse en 2.7% interanual. Los estrategas señalan que la caída en los precios del petróleo, la reducción en los costos de vivienda, junto con la desaparición del efecto de aumento de precios puntual causado por los aranceles, podrían hacer que el espacio para la caída de la inflación sea mayor de lo esperado.

Al mismo tiempo, la desaceleración del mercado laboral proporciona espacio para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en el año, y la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría reducir aún más los costos de financiamiento, estimulando la inversión y el consumo. En el ámbito fiscal, la “Ley Grande y Hermosa” permite a las empresas acelerar la depreciación de hasta el 100% de su gasto de capital, impulsando a las empresas a adelantar inversiones futuras a 2026. Wall Street considera que esta política impulsará significativamente el gasto de capital. Goldman Sachs estima que la mejora de la productividad impulsada por la IA llevará a un crecimiento del 12% en las ganancias por acción (EPS) del S&P 500 en 2026. Datos recientes muestran que la productividad laboral en EE. UU. ha alcanzado su ritmo de crecimiento más rápido en dos años. Sin embargo, los analistas también advierten que el riesgo de sustitución laboral por la IA está en aumento, y si impacta el mercado laboral, podría convertirse en un nuevo factor de inestabilidad. En general, Wall Street ve 2026 como una ventana rara: recortes de tasas, reformas fiscales y la IA trabajando en conjunto, pero aún hay que estar atentos a las diferencias estructurales y los riesgos potenciales.