Riesgos de estafas en DeFi: Los titulares de grandes activos pierden más de mil millones de dólares en fondos no retirables

Según informes de BlockBeats News, el ecosistema DeFi vuelve a revelar una vulnerabilidad de seguridad importante. Un inversor de gran volumen enfrentó riesgos de estafa en DeFi debido al colapso del protocolo Stream Finance, con pérdidas de activos que superan los 107 millones de dólares y actualmente aún están completamente congelados, sin que el equipo oficial haya proporcionado ninguna solución.

La pérdida de un solo inversor supera las expectativas del grupo

Este incidente de estafa en DeFi involucra a un titular de activos de gran magnitud, cuya exposición en Stream Finance y protocolos relacionados es sorprendente. Según el rastreo de direcciones en la cadena, la distribución de fondos de este inversor es la siguiente:

• En el protocolo Euler, tres direcciones poseen aproximadamente 82 millones de USDT (incluyendo 57 millones de USDT en la dirección 0xa38d6e3aa9f3e4f81d4cef9b8bcdc58ab37d066a, 3.8 millones en 0x0c883bacaf927076c702fd580505275be44fb63e y 22 millones en 0x673b3815508be9c30287f9eeed6cd3e1e29efda3)
• En el protocolo Silo, hay 233.3 BTC (aproximadamente 24.5 millones de dólares) que no se pueden retirar

Este inversor se enteró a principios de noviembre, a través de medios de comunicación, de la divulgación oficial de una pérdida de 93 millones de dólares por parte de Stream Finance, y solo entonces se dio cuenta de que la plataforma estaba en crisis de liquidez. Al intentar retirar fondos, descubrió que ya no era posible extraer dinero, y la liquidez del protocolo se había agotado por completo.

Defectos en el diseño del protocolo que provocan la falla en el mecanismo de retiro

El problema estructural de Stream Finance radica en que su mecanismo de retiro depende de la entrada de nuevos fondos para liberar la cantidad a retirar. Sin embargo, tras la desactivación de la función de depósitos, este mecanismo quedó completamente ineficaz. Desde el último anuncio oficial el 4 de noviembre, el equipo no ha publicado ningún avance ni plan de rescate, dejando a los inversores en una situación completamente pasiva.

Algunos inversores en la comunidad comenzaron a usar medios técnicos para aprovechar la liquidez limitada, incluso aparecieron fenómenos de “robots que corren con las ganancias”. Un inversor, confiando en la ayuda técnica de otros, transfirió certificados de depósito, lo que en realidad provocó pérdidas adicionales de activos y sumió a la comunidad en el caos.

Riesgos sistémicos detrás de la estafa DeFi

Un análisis independiente de YieldsAndMore revela una estructura de riesgo aún más profunda. La caída de Stream Finance involucra exposiciones por deuda entre varios protocolos DeFi que alcanzan los 285 millones de dólares, incluyendo:

• TelosC con una exposición de 123.6 millones de dólares
• Elixir con 68 millones de dólares
• MEV Capital con 25.4 millones de dólares

El riesgo más peligroso de un solo punto proviene del protocolo de Elixir, deUSD, que prestó 68 millones de dólares en USDC a Stream, representando aproximadamente el 65% de las reservas totales de deUSD. Si Stream no puede pagar, las reservas de deUSD enfrentarán un golpe fatal.

La dificultad de recuperación bajo características de descentralización

Debido a la naturaleza descentralizada de protocolos como Euler, Morpho y Silo, la intervención regulatoria es sumamente limitada. Varios equipos de abogados están preparando acciones legales, pero la posibilidad y el progreso de recuperar fondos siguen siendo muy inciertos. Para los inversores atrapados, la única opción actual es seguir atentos a través de canales oficiales, sin poder determinar cuándo se descongelarán los activos.

El costo del riesgo en carteras DeFi

Este incidente vuelve a confirmar las fallas sistémicas del ecosistema DeFi. El apalancamiento recursivo, la transmisión de riesgos entre protocolos y la falta de gestión de riesgos se han convertido en problemas crónicos del sector. Aunque el equipo de Stream afirmó que cada posición de un dólar tiene derecho a un rescate completo, en situaciones extremas de incumplimiento de activos subyacentes, tales promesas son virtuales.

Los acreedores suelen conocer el riesgo completo solo después de análisis de terceros, lo que indica que actualmente el ecosistema DeFi presenta importantes vacíos en la divulgación de riesgos y auditorías en tiempo real. La capacidad de composición de DeFi es realmente una espada de doble filo: en un mercado alcista, permite recuperar capital de manera eficiente, pero también puede hacer que los riesgos atraviesen rápidamente múltiples capas de protocolos, formando redes complejas e impredecibles de exposición al riesgo, que finalmente evolucionan en riesgos de estafa masiva en DeFi.