La corrección de Bitcoin no es una señal negativa: ¿la demanda de EE. UU. impulsará el precio?

Actualmente Bitcoin (BTC) se negocia en $90,69K, y los expertos afirman que lo que estamos presenciando no es un verdadero ciclo de invierno cripto, sino solo una bajada de temperatura normal en el ciclo de crecimiento a largo plazo.

Según la opinión de Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, esta corrección es completamente lógica después de que BTC subiera un +122% el año pasado. Él argumenta que incluso si en 2025 el cierre fuera sin ganancias o con ligeras pérdidas, Bitcoin aún mantendría un crecimiento promedio anual del 50% a largo plazo. “Los activos necesitan permitir que la temperatura baje de vez en cuando, lo mismo con las acciones. La gente está sobreanalizando,” comenta Balchunas.

Bitcoin no es “el tulipán”

Balchunas ha descartado las comparaciones entre Bitcoin y el tulipán, una de las burbujas más famosas de la historia. Señala que los tulipanes solo existieron tres años antes de colapsar por completo, mientras que Bitcoin ha superado más de seis grandes desplomes, presiones legales, quiebras de exchanges, eventos de halving y shocks globales durante sus 17 años de existencia.

Este experto opina que la capacidad de supervivencia es la diferencia fundamental. El oro, las obras de Picasso, las estampillas raras — todos son activos que no generan rentabilidad pero mantienen su valor en la sociedad. Bitcoin encaja en este grupo, no solo basado en la euforia momentánea.

Venta masiva desde EE. UU.: ¿Fenómeno temporal o señal de peligro?

El índice Coinbase Premium de CryptoQuant ilustra claramente la presión de venta: a finales de noviembre y principios de diciembre, este índice cayó en zona negativa. Es una fase histórica en la que las instituciones estadounidenses reequilibran sus carteras y venden para reducir impuestos.

Sin embargo, lo notable es que el premium volvió rápidamente a zona positiva en solo unos días. Según CryptoQuant, este cambio suele significar que la presión de venta ha terminado, permitiendo que la demanda del mercado estadounidense vuelva a aparecer. La estabilidad o la continuación de la caída actual dependen principalmente de la liquidez en EE. UU., el comportamiento de los traders de derivados y el flujo de dinero nuevo.

Los derivados se están enfriando, no es un colapso del mercado

Carmelo Alemán, analista de CryptoQuant, hace una observación importante: el precio y el Open Interest (OI) disminuyen simultáneamente en todas las plataformas. Esto no indica una venta al contado, sino que los traders están cerrando contratos de futuros.

La caída del OI cumple una función positiva al eliminar apalancamiento excesivo del sistema y reducir la motivación artificial de los derivados a corto plazo. Alemán opina que la fase actual refleja una reconfiguración, no el inicio de un mercado bajista.

Por otro lado, los aumentos en precio junto con el incremento del OI suelen ser señales de aumentos frágiles basados en apalancamiento, sin una demanda real por parte de los inversores.

Con Bitcoin manteniendo su fortaleza básica y los indicadores técnicos mostrando presión a la baja, el mercado parece estar reorganizándose en lugar de dirigirse a una fase de recesión prolongada.