Aviso de fallo de la parábola vs. fortalecimiento de los fundamentos, Bitcoin enfrenta una encrucijada

Bitcoin（BTC） actualmente se encuentra en un momento delicado donde la técnica y los fundamentos están en desacuerdo. El analista de gráficos senior Peter Brandt señaló recientemente que BTC ha roto su línea de tendencia parabólica de subida a largo plazo, una característica técnica que en la historia ha predicho varias veces ajustes significativos. Según el análisis de Brandt, cada vez que se ha destruido una parabólica principal, Bitcoin ha entrado en una fase de corrección prolongada, con retrocesos que en algunos casos se acercan al 80% del pico del ciclo.

Lecciones históricas tras la ruptura de la parabólica

En una publicación en la plataforma X, Brandt explicó en detalle las características parabólicas del ciclo alcista de Bitcoin. Este tipo de curva ascendente suele mostrar un patrón de decrecimiento exponencial, pero una vez rota, el mercado suele enfrentarse a ajustes a la baja significativos. Actualmente, BTC ha caído aproximadamente un 20% desde su máximo histórico, aún lejos del retroceso completo del 80%, pero esto ya es suficiente para empujar al mercado a una zona de alta volatilidad.

Según los datos más recientes, el precio actual de Bitcoin es de $90.22K, con una caída de -0.76% en 24 horas, todavía con un espacio considerable respecto al máximo histórico de $126.08K. Si la historia se repite por completo, en un escenario extremo BTC podría caer cerca de los 25,000 dólares.

El endurecimiento de la liquidez macro aumenta el riesgo a la baja

Las señales técnicas coinciden con factores macroeconómicos adversos. Según datos del mercado, la probabilidad de que el Banco de Japón (BOJ) suba las tasas en un 0.25% el 19 de diciembre alcanza el 97%. Esto desencadenaría la eliminación de las operaciones de arbitraje en yenes, lo que a su vez provocaría un endurecimiento de las condiciones de financiamiento global y una desescalada de las posiciones apalancadas.

La experiencia pasada muestra que las políticas de ajuste del BOJ impactan directamente en los activos de riesgo a nivel mundial. Los analistas han calculado que, en las últimas tres subidas de tasas del BOJ, Bitcoin ha experimentado caídas significativas:

• Marzo 2024: caída del 27%
• Julio 2024: caída del 30%
• Enero 2025: caída del 30%

Estos casos históricos refuerzan las expectativas del mercado de una mayor corrección.

La fuerza del soporte fundamental nunca había sido tan fuerte

Aunque las señales técnicas y macroeconómicas apuntan a riesgos a la baja, la estructura del mercado de Bitcoin ha cambiado profundamente. Según datos de Glassnode, las reservas de Bitcoin en manos de empresas han aumentado significativamente, pasando de aproximadamente 197,000 BTC en enero de 2023 a más de 1.08 millones de BTC en la actualidad, un incremento del 448%.

Este cambio refleja la transformación de Bitcoin de una herramienta puramente especulativa a un activo estratégico a nivel institucional. La oferta de HODLers a largo plazo sigue en niveles altos, y la introducción de productos ETF de contado ha atraído fondos institucionales estables y maduros.

¿Reescribirá esta fase la historia?

Aunque las señales tradicionales de un ciclo bajista, como la ruptura parabólica y las condiciones macro adversas, aún están presentes, la estructura de demanda de Bitcoin ya no es comparable a la de ciclos pasados. La participación masiva de empresas, la participación continua de inversores institucionales y la estabilidad que aportan los ETF de contado sugieren que las correcciones futuras podrían no ser tan severas como en ciclos anteriores.

En otras palabras, aunque los riesgos a la baja existen, el mercado en sí mismo puede haber desarrollado una mayor capacidad de absorción. Bitcoin está experimentando una transición de un activo de alto riesgo a una clase de activo madura, lo que podría convertirse en la diferencia decisiva en el ciclo actual del mercado.