Cinco años después, no un año antes: lo que 70 años de datos del mercado realmente dicen sobre las recesiones y los rendimientos de las acciones

2026-01-12 18:04:20

Lo que realmente sucede cuando llega una recesión

Una recesión representa una contracción significativa en la actividad económica, generalmente definida por una disminución del PIB y un aumento del desempleo. Pero esto es lo que revelan los datos del mercado: El año en que comienza una recesión suele ser el peor momento para medir el éxito de la inversión. Entre 1957 y 2026, EE. UU. ha experimentado 10 recesiones distintas. Durante el año calendario en que comenzó cada recesión, el S&P 500 entregó rendimientos pésimos—y a veces catastróficos.

Seamos honestos: el impacto inmediato fue brutal. La recesión por el embargo petrolero de 1973 hundió las acciones con una caída del 19%. La crisis financiera de 2008 vio una caída del 41% en 2009. Incluso la recesión de 1969 produjo una caída cercana al 11%. Sin embargo, aquí es donde la narrativa cambia drásticamente.

La verdadera historia surge en el año cinco y más allá

La mayoría de los inversores comete un error crítico: obsesionarse con el rendimiento a corto plazo. Los datos del mercado muestran algo sorprendentemente diferente cuando ampliamos nuestro horizonte temporal.

Cinco años después de que comienza cada recesión, el rendimiento promedio sube a 54%. Piensa en eso: no 5%, no 10%, sino un 54% en promedio.

La evidencia es abrumadora:

Recesión de agosto de 1957: bajó un 11% ese año, pero subió un 24% cinco años después, un 103% en diez años
Embargo petrolero de noviembre de 1973: bajó un 1% inicialmente, pero subió un 64% en diez años
Recesión de doble caída de enero de 1980: subió un 53% en cinco años, alcanzando un 223% en diez años
Recesión de julio de 1990: subió un 50% en cinco años, un asombroso 306% en diez años
Gran Recesión de diciembre de 2007(: recuperó un -5% cinco años después, y un +77% en la marca de diez años
Recesión por COVID de febrero de 2020): la recesión más corta registrada, entregando ganancias del 309% para 2025

El promedio a diez años cuenta la verdadera historia: un 113% de rendimiento total. Eso significa que un inversor que comprara $10,000 en acciones del índice S&P 500 en el peor momento posible—justo cuando comenzaba una recesión—tendría aproximadamente $23,000 una década después.

Por qué las recesiones son oportunidades de compra, no advertencias

El récord histórico es inequívoco. Sí, los mercados caen durante las recesiones. Sí, las pérdidas duelen psicológicamente. Pero los inversores que mantuvieron su convicción y permanecieron diversificados generaron una riqueza extraordinaria en los cinco a diez años siguientes.

El único caso excepcional fue la recesión de 2001 tras el estallido de la burbuja puntocom. Ese período entregó rendimientos negativos incluso diez años después, pero fue un caso excepcional tras una burbuja de valoración sin precedentes.

Comparado con la mayoría de los ciclos de recesión: representan dislocaciones temporales en un mercado que, en general, tiene una tendencia alcista. La economía de EE. UU. ha crecido sustancialmente durante siete décadas. Las recesiones son obstáculos temporales, no desvíos permanentes.

La conclusión para los inversores a largo plazo

Los pronosticadores económicos actuales sugieren que la probabilidad de una recesión en 2026 sigue siendo relativamente modesta—las principales instituciones financieras estiman aproximadamente un 35% de probabilidades. Pero si llega o no, casi resulta irrelevante para los inversores pacientes.

La historia no ofrece garantías. El rendimiento pasado nunca asegura resultados futuros. Sin embargo, el récord de 70 años demuestra un patrón constante y poderoso: los inversores que acumularon acciones durante los años de recesión y las mantuvieron durante cinco a diez años generaron rendimientos sustanciales en la gran mayoría de los casos.

Ya sea que construyas una cartera diversificada de acciones individuales o simplemente sigas un fondo índice del S&P 500, los datos sugieren que la acumulación de riqueza a largo plazo funciona de manera sorprendente—incluso cuando compras en el momento económico más adverso.

Las matemáticas son simples. ¿El desafío real? La disciplina psicológica necesaria para actuar en consecuencia.

Ver originales

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.