Associated British Foods reduce las perspectivas de beneficios para el FY26 mientras Primark tropieza; los ingresos en 16 semanas se mantienen planos en términos reales

Associated British Foods plc reportó un rendimiento mixto en las 16 semanas que terminaron el 3 de enero, con un crecimiento en los ingresos del grupo del 1% interanual, aunque esto enmascaró la debilidad subyacente: el imperio de alimentos y prendas de vestir británico de la compañía en realidad se contrajo un 1% cuando se ajusta por fluctuaciones de divisas.

Lo más preocupante fue la revisión de las previsiones de la compañía. ABF ha reducido su perspectiva para el año completo, ahora esperando que tanto el beneficio operativo ajustado como las ganancias ajustadas por acción caigan por debajo de los niveles del año anterior, un giro radical respecto a su pronóstico previo de crecimiento. La dirección atribuyó la decepcionante revisión principalmente a las condiciones deterioradas en sus divisiones de Grocery y Ingredients.

El impulso minorista de Primark se detiene

Primark, la bandera minorista insignia del grupo, surgió como un factor clave que afectó el rendimiento. La minorista de moda tuvo un comienzo desafiante en el año financiero con resultados claramente mixtos. Las ventas de Primark en el Reino Unido aumentaron un 3% en el período, pero el crecimiento comparable se desaceleró a solo 1.7%, destacando las dificultades en el gasto discrecional de los consumidores, especialmente durante la temporada navideña. En general, la expansión de Primark quedó por debajo de las expectativas de la dirección durante las 16 semanas.

De cara al futuro, ABF ha recortado su perspectiva para Primark. La compañía ahora proyecta un crecimiento en ventas de un dígito bajo para la primera mitad de 2026. Más significativamente, la dirección ha previsto un margen de beneficio operativo ajustado del 10% para el año completo, aproximadamente en línea con los resultados de la primera mitad, asumiendo que las tendencias actuales de ventas persistan. Esto representa una reducción significativa respecto a la orientación previa, que señalaba márgenes ligeramente por debajo del nivel del año anterior.

Rendimiento divisional mixto en toda la cartera

Más allá del comercio minorista, Associated British Foods enfrentó obstáculos en la mayoría de sus segmentos de negocio. La división de Retail mostró los resultados más sólidos, con ingresos que avanzaron un 4% en términos reportados. Sin embargo, esto fue compensado por la debilidad en otras áreas: los ingresos de Grocery fueron prácticamente planos, mientras que Ingredients se contrajo un 3%, Sugar cayó un 2% y Agriculture bajó un 4% interanual.

La dirección ha previsto ahora que el beneficio operativo ajustado de Grocery y Ingredients se sitúe moderadamente por debajo de los niveles del año pasado para todo el año, una desviación significativa respecto a las expectativas previas de comparaciones aproximadamente planas. Se espera que el beneficio operativo de Agriculture se mantenga en línea con 2025, mientras que la compañía continúa esperando mejoras en las ganancias de Sugar y una pequeña contribución de beneficio operativo ajustado de las operaciones de 2026.

Comentarios de la dirección y perspectivas

A pesar de las revisiones a la baja, la dirección de Associated British Foods mantuvo un tono cautelosamente optimista sobre las perspectivas a largo plazo. La compañía reconoció que “se espera que las condiciones de mercado difíciles persistan en el corto plazo”, pero reiteró su confianza en la trayectoria de crecimiento a medio y largo plazo del Grupo.

ABF proporcionará detalles de los ingresos por segmento para el período de 16 semanas el 22 de enero.