El Cambio: Por qué Peter Thiel salió del niño dorado de la IA y apostó por Apple—Una decisión que desafía la sabiduría convencional

Peter Thiel, el legendario inversor de Silicon Valley detrás de PayPal, Meta Platforms y Palantir Technologies, acaba de hacer un movimiento audaz en su cartera que está obligando al mercado a reconsiderar qué significa realmente “dinero inteligente”. Durante el tercer trimestre, el fondo de cobertura de Thiel, Thiel Macro, liquidó completamente 537.742 acciones de Nvidia—una de las fuerzas más dominantes en infraestructura de IA—mientras establecía simultáneamente una posición en Apple.

¿Qué hace que esta decisión sea particularmente intrigante? Ocurre precisamente en el momento en que Warren Buffett estaba recortando sus participaciones en Apple antes de alejarse de la inversión activa. Analicemos la tesis de inversión detrás de este intercambio contraintuitivo.

La narrativa de Nvidia se está poniendo vieja

Desde el lanzamiento comercial de ChatGPT el 30 de noviembre de 2022, el valor de mercado de Nvidia se ha disparado de $345 billones a $4.6 billones, convirtiéndola en la empresa más valiosa del mundo. En papel, los ingresos y ganancias del fabricante de chips siguen rompiendo récords trimestre tras trimestre.

Pero aquí está lo revelador: desde que Nvidia reportó los resultados fiscales del Q3 el 19 de noviembre de 2025, la acción solo ha subido un 1,7%—un rendimiento notablemente moderado para una compañía que ha estado generando dinero a raudales. Esto sugiere que los inversores finalmente están mostrando signos de cautela.

¿El culpable? La competencia se está intensificando. Advanced Micro Devices está ganando terreno en el diseño de GPU, mientras que empresas como Broadcom están avanzando en circuitos integrados específicos para aplicaciones (ASICs) que podrían desafiar la ventaja competitiva de Nvidia. Más allá de los aceleradores de IA y centros de datos, Nvidia ciertamente tiene oportunidades de crecimiento en aplicaciones emergentes, pero la línea de tiempo y el impacto real siguen siendo inciertos.

Inversores astutos como Thiel parecen estar anticipándose a una posible desaceleración en el impulso de Nvidia, intercambiando la volatilidad por algo más predecible.

¿Por qué Apple? El argumento del gigante dormido

En apariencia, Apple parece estar rezagada en innovación en IA en comparación con sus pares tecnológicos de gran capitalización. Pero Thiel y otros están viendo algo que los titulares pasan por alto.

La base instalada de dispositivos activos de Apple supera los 2 mil millones en todo el mundo. Eso no es hype—eso es una base sólida. A medida que la IA generativa se integra en el hardware y servicios de consumo diario, Apple no necesita ser pionera en dispositivos revolucionarios para ganar. La compañía simplemente necesita integrar capacidades de IA en su ecosistema existente y aprovecharlo como un motor de ingresos para los servicios de la App Store.

Aquí está la paradoja: Nvidia es una acción de alta beta—lo que significa que es volátil y arriesgada, a pesar de sus excelentes ganancias. Cada resultado trimestral se analiza como un evento decisivo. En cambio, Apple cotiza en una base más estable. Sí, su crecimiento ha sido decepcionante en los últimos años, y su estrategia de IA sigue siendo difusa. Pero la generación de flujo de caja de Apple es predecible y sólida.

Para los inversores conscientes del riesgo, Apple ofrece retornos más suaves sin los oscilaciones de precio desgarradoras que acompañan a las jugadas de impulso como Nvidia.

La trampa de la valoración

Nvidia cotiza a un múltiplo de precio-beneficio (P/E) de alrededor de 24, mientras que Apple se sitúa en aproximadamente 32—lo que sugiere que Apple es la “caro”.

Pero los múltiplos de valoración cuentan una historia incompleta. Los ingresos y ganancias de Nvidia crecen mucho más rápido que los de Apple, lo que normalmente justificaría el múltiplo más bajo. ¿La trampa? La percepción del mercado cambia rápidamente. Cuando las acciones de crecimiento enfrentan correcciones even modestas, el capital tiende a fluir hacia oportunidades más estables y de gran capitalización.

El ajuste en la cartera de Thiel insinúa que espera que las acciones tradicionales de crecimiento y momentum tomen un respiro. Cuando eso sucede, los inversores vuelven a desplegar capital en modelos de negocio resilientes—exactamente lo que representa Apple.

La conclusión

Las acciones de Apple no son una ganga, pero probablemente sean un refugio más seguro en este momento para inversores a largo plazo dispuestos a aceptar un crecimiento de ingresos más lento a cambio de flujos de caja predecibles y menor volatilidad.

Nvidia sigue siendo una compañía formidable, pero tras un ciclo de tres años, el cálculo riesgo-recompensa puede estar cambiando. Los movimientos recientes de Peter Thiel sugieren que el dinero inteligente ya está pensando en el próximo capítulo.