Elegir entre ITOT y VTI: Un análisis profundo de la comparación de ETF del mercado en tarifas, participaciones y rendimiento

El Factor de Cost: Dónde Se Encuestan

En lo que respecta a la asequibilidad, iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) y Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) parecen prácticamente idénticos en la superficie. Ambos cobran una ratio de gastos ultra baja del 0,03% anualmente, lo que los hace igualmente atractivos para inversores conscientes de las tarifas que buscan comparar opciones de mercado sin gastar de más.

Sin embargo, el tamaño cuenta una historia diferente. VTI gestiona una cantidad sustancial de $567 mil millones en activos bajo gestión (AUM), superando con creces los $80 mil millones de ITOT. Esta disparidad tiene implicaciones reales en cómo operan y negocian estos fondos en el mundo real, incluso si las tarifas principales son iguales.

Participaciones y Diversificación: Un Juego de Números

La amplitud de participaciones revela una de las distinciones más claras entre estos dos vehículos del mercado total de acciones. VTI sigue el índice CRSP US Total Market Index y abarca 3,527 acciones individuales, lanzando una red excepcionalmente amplia en grandes, medianas y pequeñas capitalizaciones. ITOT posee 2,498 valores—aún así, completo, pero notablemente menor.

Para inversores que valoran la exposición máxima en todos los segmentos del mercado, esta diferencia de 1,000 acciones no es trivial. El universo ampliado de VTI significa que capturas más matices en territorios de pequeña y mediana capitalización, aunque ambos fondos ofrecen exposición a estilos de crecimiento y valor en todo el mercado.

Composición Sectorial y Principales Participaciones

A pesar de sus diferentes conteos de valores, las ponderaciones sectoriales parecen notablemente similares. La tecnología domina ambos portafolios con aproximadamente un 34-35%, seguida por servicios financieros en torno al 13% y bienes de consumo cíclicos en el rango del 10-11%. Apple, Nvidia y Microsoft ocupan las posiciones principales en cada cartera, subrayando lo estrechamente que siguen al mercado accionario en general.

Esta alineación sugiere que las diferencias marginales en participaciones no cambian drásticamente la exposición sectorial—una señal tranquilizadora para inversores preocupados por sesgos ocultos.

Rendimiento y Riesgo: Gemelos Casi Idénticos

Cuando comparas los retornos del mercado entre ITOT y VTI, los números son sorprendentemente similares. En los últimos 12 meses (a partir de principios de enero de 2025), ITOT devolvió un 14,69% mientras que VTI entregó un 14,76%—una diferencia tan pequeña que cae dentro del error de redondeo. El crecimiento a cinco años pinta un cuadro igualmente uniforme: $1,000 invertidos crecieron aproximadamente a $1,728-$1,730, con las caídas máximas casi iguales en -25,35% y -25,36%.

Ambos fondos tienen un beta de 1,04 en cinco años, lo que significa que experimentan una volatilidad similar en relación con el mercado en general. Los rendimientos por dividendo también están alineados, con ITOT en 1,09% y VTI ligeramente por delante en 1,11%.

Liquidez e Implicaciones Prácticas de Negociación

El AUM significativamente mayor de VTI se traduce en una ventaja tangible: una liquidez superior. Aunque esto puede parecer académico, importa para inversores que ejecutan grandes operaciones. Con libros de órdenes más profundos y spreads de compra-venta más ajustados, VTI permite posiciones mayores sin mover de manera significativa el precio del ETF. ITOT, en contraste, podría experimentar spreads ligeramente más amplios en órdenes grandes—una consideración para inversores institucionales o de alto patrimonio.

Para el inversor minorista promedio que compra acciones modestas, esta diferencia rara vez impacta en resultados del mundo real.

El Marco de Decisión Práctico

Elegir entre ITOT y VTI en última instancia depende de unos pocos factores. Si priorizas la máxima diversificación en cada rincón del mercado accionario estadounidense, VTI lleva la ventaja con su mayor número de acciones y su trayectoria establecida de más de dos décadas. La escala masiva del fondo también asegura que puedas ejecutar operaciones de gran tamaño sin fricciones.

ITOT sigue siendo una opción atractiva para inversores que ven la ligera reducción en participaciones como un intercambio aceptable por menor complejidad. Dado que ambos fondos cobran tarifas idénticas, las ratios de gastos no influirán en tu decisión.

En rendimiento, riesgo y ingresos por dividendos, son funcionalmente equivalentes. Ninguno de los fondos emplea apalancamiento, cobertura de divisas o filtros ESG—ambos mantienen estrategias de seguimiento del mercado sorprendentemente sencillas.

Para la mayoría de los inversores, la elección se reduce a preferencia personal más que a diferencias financieras materiales. Ambos representan excelentes puntos de entrada en exposición diversificada a EE. UU. con costos mínimos.

Glosario de Referencia Rápida

ETF: Fondo cotizado en bolsa que posee una cesta de valores y se negocia como una acción en las bolsas.

Ratio de Gastos: Costos operativos anuales como porcentaje de los activos invertidos—tu costo directo por poseer el fondo.

Diversificación: Distribución de inversiones en múltiples participaciones para reducir el riesgo de concentración.

Rendimiento por Dividendo: Distribuciones anuales pagadas a los accionistas expresadas como porcentaje del precio actual de la acción.

Beta: Medida de volatilidad que compara los movimientos del precio de una inversión con el índice S&P 500.

AUM: Valor total de mercado de todos los activos gestionados por un fondo o gestor de inversiones.

Max Drawdown: La mayor caída del valor del fondo desde un pico hasta un valle en un período determinado, representando las pérdidas históricas máximas.

Asignación Sectorial: Distribución de participaciones del fondo en diferentes industrias y sectores económicos.