Recortes de la tasa de la Fed en 2026: lo que Wall Street está observando y por qué importa para tu cartera

El mercado laboral es el motor clave detrás de los recortes de tasas

La Reserva Federal de EE. UU. enfrenta un difícil acto de equilibrio. Su doble mandato requiere mantener la estabilidad de precios—manteniendo la inflación en torno al 2%—mientras apoya el pleno empleo. En 2025, la Fed recortó las tasas de interés tres veces, continuando un patrón que comenzó en 2024 con tres recortes adicionales. Pero este movimiento contradice la sabiduría convencional: la inflación permaneció obstinadamente elevada durante todo 2025, con la lectura anualizada de noviembre alcanzando el 2.7%, muy por encima de la zona de confort de la Fed.

¿Qué obligó a la Fed a actuar? El mercado laboral empezó a mostrar grietas. En julio de 2025, la economía de EE. UU. añadió solo 73,000 empleos—muy por debajo de los 110,000 que esperaban los economistas. Aún más preocupante, la Oficina de Estadísticas Laborales revisó a la baja las cifras de empleo de mayo y junio en un total de 258,000 empleos, sugiriendo que la base económica no era tan sólida como se creía anteriormente.

Para noviembre, la tasa de desempleo había subido al 4.6%, el nivel más alto en más de cuatro años. El presidente de la Fed, Jerome Powell, añadió otra capa de preocupación a principios de diciembre, sugiriendo que los números oficiales de empleo podrían estar sobreestimando la creación de empleos en aproximadamente 60,000 puestos mensuales debido a problemas en la recopilación de datos. ¿Su estimación revisada? La economía podría estar perdiendo alrededor de 20,000 empleos mensualmente.

Se esperan dos recortes más de tasas de la Fed en 2026

A pesar de las persistentes preocupaciones por la inflación, la reunión de diciembre de la Fed resultó en otro recorte de tasas de interés—el tercero de 2025 y el sexto desde septiembre de 2024. De cara al futuro, la mayoría de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto anticipan al menos un recorte adicional durante 2026. Las expectativas de Wall Street son aún más optimistas, con indicadores del mercado sugiriendo la posibilidad de dos recortes: uno potencialmente en abril y otro en septiembre.

Estas expectativas dependen de la evaluación de la Fed de que los recientes recortes de tasas eventualmente estimularán el crecimiento económico, aunque la debilidad inmediata del mercado laboral sigue siendo una preocupación principal que impulsa las decisiones de política.

Entender qué significan las tasas más bajas para los mercados bursátiles

Históricamente, la caída de las tasas de interés proporciona un impulso significativo a las acciones. Cuando los costos de endeudamiento bajan, las empresas pueden gestionar su deuda más baratamente, mejorando los márgenes de beneficio. Las tasas más bajas también hacen que sea más barato para las empresas financiar proyectos de expansión y para los consumidores pedir préstamos para compras importantes—ambas dinámicas positivas para las ganancias corporativas y las valoraciones del mercado.

El S&P 500 se benefició de esta dinámica a lo largo de 2025, alcanzando nuevos máximos históricos junto a un sector de inteligencia artificial en auge que generó billones en valor. La combinación de recortes de tasas y crecimiento impulsado por IA creó vientos de cola poderosos para los inversores en acciones.

Sin embargo, hay una advertencia crítica: cuando el aumento del desempleo señala una recesión inminente, incluso recortes agresivos de tasas pueden no ser suficientes para sostener los precios de las acciones. La historia demuestra este patrón una y otra vez. Durante el colapso de la burbuja puntocom, la crisis financiera de 2008-2009 y la pandemia de COVID-19, el S&P 500 sufrió caídas significativas a pesar de una política monetaria de apoyo por parte de la Reserva Federal.

El factor riesgo de recesión

La tendencia actual del desempleo merece una vigilancia estrecha. Aunque no parece haber una catástrofe económica inminente en el horizonte, un deterioro en el mercado laboral podría transformarse de una preocupación política en una advertencia de recesión. Si tal desaceleración se materializa, el gasto de los consumidores y la inversión empresarial probablemente se contraerían, presionando las ganancias corporativas a pesar de los menores costos de endeudamiento. En este escenario, el mercado bursátil podría tender a bajar, invirtiendo las dinámicas positivas que normalmente proporcionan las tasas más bajas.

Sin embargo, la perspectiva importa. A lo largo de su historia, cada caída, corrección y mercado bajista en el S&P 500 ha resultado ser temporal. Los inversores a largo plazo que ven la debilidad del mercado con una perspectiva de varios años han beneficiado históricamente al tratar las caídas importantes como oportunidades de compra en lugar de motivos para el pánico.

Qué significa esto para tu estrategia de inversión

La trayectoria del recorte de tasas de la Fed en 2026 probablemente dependerá de qué tan agresivamente continúe deteriorándose el mercado laboral. Si el empleo se estabiliza, los recortes de tasas pueden ser modestos y medidos. Si la debilidad se acelera, la Fed podría actuar con mayor decisión para apoyar el crecimiento económico.

Para los inversores, la clave es monitorear de cerca los datos de empleo mientras mantienen una perspectiva a largo plazo. La volatilidad a corto plazo impulsada por preocupaciones económicas debe compararse con la resiliencia histórica de las acciones y el potencial que crea la debilidad para oportunidades de compra para capital paciente. La intersección de la política de la Fed, las tendencias de empleo y las valoraciones del mercado definirán el panorama de inversión a lo largo de 2026.