Aquí está el rompecabezas que mantiene a los mercados en vilo: las acciones siguen subiendo lentamente mientras los datos del mercado laboral gritan advertencias de recesión. ¿Esa divergencia? Se ha convertido en el elefante en la habitación para los gestores de carteras.

Según los estrategas del mercado, esta desconexión depende de si los recortes de tasas de la Fed realmente se traducen en un empleo estable. El mercado de valores parece estar convencido de un aterrizaje suave, pero las reclamaciones por desempleo y las tendencias en el crecimiento salarial sugieren una historia diferente debajo.

La verdadera pregunta no es si las acciones pueden seguir subiendo—es cuándo se resolverá esta contradicción. La historia muestra que estas brechas no permanecen abiertas para siempre. Cuando la realidad se ponga al día, los movimientos pueden ser rápidos. Para quienes mantienen activos de riesgo, entender esta tensión es importante. Un deterioro del mercado laboral que finalmente rompa la negación del mercado podría reconfigurar las asignaciones de cartera rápidamente.

Sigue vigilando los datos de empleo. Ahí es donde podría esconderse la próxima inflexión del mercado.