La credibilidad de la Fed está siendo puesta a prueba, y esto se refleja en cómo los mercados están valorando todo en este momento. Cuando hay dudas sobre si el banco central puede hacer su trabajo de manera independiente, los traders e inversores comienzan a cuestionarse a sí mismos.

Esto es lo que está sucediendo: la incertidumbre en torno a la independencia de la Fed está creando un efecto dominó en los mecanismos de valoración. Los activos que deberían negociarse en función de los fundamentos, en cambio, responden a preguntas sobre autonomía de política y confianza institucional. Está generando ruido en un panorama ya de por sí volátil.

Williams señala el problema central: cuando los participantes del mercado pierden confianza en la independencia del banco central, todo el marco de valoración se ve afectado. Se nota en los mercados de bonos, en los movimientos de divisas y, sí, en cómo las personas abordan los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

Las apuestas son reales. Si la Fed no puede operar sin presiones externas o interferencias políticas, las señales de política monetaria se vuelven menos confiables. Y eso significa que cada pronóstico, cada decisión de tasa, cada declaración de orientación lleva un peso adicional de incertidumbre.

Para los traders, este es el entorno en el que estamos. Los anclajes tradicionales que ayudan a la formación de precios están siendo sacudidos. Por eso estás viendo movimientos tan salvajes y por qué la negociación basada en convicciones se ha vuelto más difícil de ejecutar. El mercado básicamente está diciendo: muéstranos que la Fed puede mantenerse independiente, o estamos valorando el caos.