Análisis: La independencia de la Reserva Federal sufre un impacto, el silencio del sector empresarial genera preocupación

1 de enero de 2024, en un contexto donde la administración de Trump ha iniciado una investigación judicial contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la independencia de la Fed enfrenta desafíos severos. Sin embargo, a pesar de la percepción tradicional de que la independencia del banco central es la piedra angular de las economías desarrolladas, el sector empresarial estadounidense ha mostrado una calma inusual. Según se ha divulgado, el Departamento de Justicia ha emitido una citación para una investigación criminal a Powell por los costos de renovación de la sede de la Reserva Federal. Powell respondió de manera inusual y contundente, diciendo que la investigación no se centra en los testimonios o en la obra en sí, sino en que la Fed no ha seguido las preferencias del presidente en la política de tasas de interés, considerándolo una “amenaza a la decisión independiente del banco central”. Aunque este incidente provocó una breve volatilidad en los mercados, casi en silencio, las grandes empresas, organizaciones industriales y CEOs en público no han expresado opiniones. Jeffrey Sonnenfeld, fundador del Instituto de Liderazgo de CEOs de Yale, señaló que las investigaciones en privado muestran que el 71% de los CEOs creen que la administración Trump está erosionando la independencia de la Fed, y el 80% considera que presionar para bajar las tasas no beneficia los intereses generales de EE. UU., pero temen que hablar públicamente pueda acarrear represalias políticas. Los análisis sugieren que el silencio del sector empresarial se debe tanto a preocupaciones reales de represalias como a una dependencia del entorno de tasas bajas y a una mentalidad de especulación. Algunos ejecutivos optan por influir en las políticas mediante comunicaciones privadas, mientras que otros apuestan a que Trump finalmente “retrocederá” en sus acciones más extremas (TACO). Algunos académicos señalan que la vigilancia del mercado sobre la intervención política en los bancos centrales está disminuyendo, y que algunos en el sector empresarial y en Wall Street incluso comparten la intuición de Trump. Esta actitud podría indicar que la política monetaria de EE. UU. está entrando en una nueva etapa con un mayor tono político.