Riesgo de retroceso en el precio del oro: XAU/USD prueba los $4,600 en medio de apuestas de recorte de tasas de la Fed y incertidumbre en los datos económicos

El oro sube hasta el umbral de $4,600 a medida que las expectativas de recortes de tasas impulsan la demanda de refugio - Las lecturas más suaves de la inflación subyacente aumentan las expectativas de un alivio continuado de la Fed hasta fin de año - Los datos de gasto minorista y la inflación del productor del miércoles plantean riesgos a la baja para los metales preciosos

XAU/USD subió hacia la marca de $4,600 durante las horas de negociación asiáticas del miércoles, impulsado por el cambio en las expectativas de política monetaria en Estados Unidos. Los participantes del mercado han intensificado sus posiciones en torno a posibles recortes de tasas de la Reserva Federal tras lecturas del Índice de Precios al Consumidor (IPC) (CPI) más suaves de lo esperado, especialmente en el componente de inflación subyacente, que quedó por debajo de las previsiones consensuadas.

La publicación dovish de la inflación ha reavivado la especulación sobre un ciclo extendido de recortes de la Fed durante 2024. Dado que el oro no genera rendimiento, la disminución de las tasas de interés reales reduce el coste de oportunidad de mantener la materia prima, creando un soporte natural para el metal precioso en los niveles actuales. Los operadores están calibrando su pronóstico del precio del oro con una renovada convicción de que el banco central mantendrá su trayectoria acomodaticia.

Sin embargo, la narrativa alcista para el precio del oro sigue siendo frágil de cara a los principales datos económicos que se publicarán. La sesión del miércoles contará con dos puntos de datos críticos: las Ventas Minoristas de EE. UU. y el informe del Índice de Precios al Productor (IPP) (PPI). Estos indicadores tienen un peso sustancial en la formación de las expectativas del mercado respecto a las futuras políticas de la Fed y podrían desencadenar volatilidad en la posición de XAU/USD.

Una publicación de ventas minoristas más fuerte de lo esperado o una inflación persistente a nivel del productor podrían acelerar la caída del precio del oro desde los niveles actuales. Tales lecturas probablemente fortalecerían al dólar estadounidense al señalar una dinámica de inflación más persistente, presionando al mismo tiempo la materia prima denominada en dólares. Por el contrario, datos de consumo decepcionantes o cifras de PPI más suaves validarían la posibilidad de múltiples recortes de la Fed, lo que podría impulsar a XAU/USD al alza.

La incertidumbre del mercado va más allá de los datos económicos internos de EE. UU., ya que persisten las dudas sobre la independencia del banco central ante presiones políticas externas. Este contexto de ambigüedad en la política continúa proporcionando un soporte subyacente para activos tradicionales de refugio como el oro, incluso cuando la resistencia técnica cerca de $4,600 se vuelve cada vez más relevante para los operadores que reevaluan sus posiciones ante los datos económicos que se publicarán.