Análisis de las perspectivas del oro en 2025: ¿Por qué continúa subiendo el precio del oro por tael hoy?

Desde el año pasado hasta este año, el mercado internacional del oro ha estado en constante auge. Tras superar los 4,300 dólares y alcanzar nuevos máximos, el interés del mercado no ha disminuido. Muchos inversores se preguntan: ¿Seguirá subiendo el precio del oro en esta ronda? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora?

Para responder a esta pregunta, primero debemos entender la lógica real que hay detrás del aumento del precio del oro.

¿Por qué el oro XAU/USD se ha convertido en el centro de atención del mercado?

Según datos de Reuters, recientemente el aumento del oro ha alcanzado su nivel más alto en casi 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Esto no es una coincidencia, sino el resultado de múltiples factores acumulados.

Primer factor clave: la incertidumbre política impulsa la demanda de refugio

Este año, una serie de políticas arancelarias han generado una preocupación generalizada en el mercado. Cada vez que aparecen variables en la política, los inversores acuden en masa a activos de refugio como el oro. Los datos históricos muestran que, en períodos similares de incertidumbre política (como las tensiones comerciales de 2018), el oro suele registrar aumentos a corto plazo del 5-10%.

Segundo factor clave: cambios en las expectativas de política de tasas de interés

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal tienen un impacto profundo en la atracción del oro. Cuando las tasas bajan, el costo de mantener oro disminuye, lo que impulsa su precio. Según datos de las herramientas de tasas de CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la próxima reunión es del 84.7%.

Más importante aún, existe una relación inversa clara entre el precio del oro y las tasas de interés reales. Cuanto más bajas sean las tasas reales, más atractivo será el oro. Esto también explica por qué la volatilidad del precio del oro siempre sigue de cerca las expectativas sobre la política de la Fed.

Tercer factor clave: la continua acumulación de reservas por parte de los bancos centrales mundiales

El informe de la Asociación Mundial del Oro muestra que, en los primeros tres trimestres de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales mundiales alcanzaron aproximadamente 634 toneladas, y el 76% de los bancos centrales encuestados planean aumentar la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años. Esta tendencia refleja una creciente valoración del oro por parte de los bancos centrales, además de indicar una posible reevaluación del papel del dólar estadounidense.

¿Qué otros factores apoyan la tendencia alcista del precio del oro?

Además de los tres principales impulsores mencionados, otros factores estructurales tampoco deben ser ignorados:

Alta deuda global y tendencia de política monetaria: Hasta 2025, la deuda global total alcanzará los 307 billones de dólares. Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de los países, favoreciendo políticas monetarias más laxas, lo que reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, aumenta la atracción del oro.

Confianza en el dólar en duda: Cuando el dólar se debilita o la confianza del mercado disminuye, el oro, cotizado en dólares, se beneficia y atrae más capital.

Incertidumbre geopolítica a largo plazo: Situaciones como la tensión entre Rusia y Ucrania, conflictos en Oriente Medio, etc., refuerzan la demanda de activos de refugio.

Sentimiento del mercado y flujo de fondos: La cobertura mediática y el efecto de las comunidades aceleran la entrada de fondos a corto plazo, formando una tendencia alcista auto-reforzada.

Es importante tener en cuenta que, en el corto plazo, estos factores pueden generar volatilidad significativa. Para los inversores en Taiwán, también hay que considerar el impacto del tipo de cambio USD/TWD en el valor del oro en moneda extranjera.

¿Cómo ven los principales organismos internacionales el futuro del oro?

Aunque en las últimas semanas el precio del oro ha mostrado volatilidad, la opinión de las principales instituciones sigue siendo optimista:

JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y establece un precio objetivo de 5,055 dólares por onza para finales de 2026.

Goldman Sachs reafirma su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026, con una postura igualmente optimista.

Bank of America es aún más optimista, indicando que el oro podría alcanzar los 6,000 dólares el próximo año, y ha elevado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares por onza.

Desde el mercado de oro físico, marcas reconocidas como Chow Tai Fook y Luk Fook Jewelry mantienen precios de referencia en torno a 1100 yuanes/gramo, sin mostrar caídas evidentes, reflejando una confianza firme en el valor del oro.

¿Qué deben hacer los inversores minoristas ahora?

Aún hay oportunidades de entrada, pero diferentes tipos de inversores deben adoptar estrategias distintas:

Para operadores experimentados a corto plazo

La volatilidad en sí misma es una oportunidad. La liquidez es alta y la dirección del precio es relativamente fácil de determinar, especialmente en períodos de subidas y bajadas extremas, donde las fuerzas alcistas y bajistas son claras. Los traders con experiencia pueden beneficiarse de ello.

Para inversores principiantes

Comenzar con pequeñas cantidades y no arriesgar demasiado. El error más común de los novatos es comprar en máximos y vender en mínimos, lo que puede acabar en pérdidas totales tras varias repeticiones. Se recomienda seguir los datos económicos importantes de EE. UU. mediante el calendario económico para apoyar las decisiones de trading.

Para quienes mantienen posiciones a largo plazo

Si planean comprar oro físico para una asignación a largo plazo, deben estar preparados para soportar fluctuaciones significativas. Aunque la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista, las oscilaciones fuertes en medio plazo pondrán a prueba la paciencia del inversor.

Para quienes buscan diversificación en su cartera

El oro puede incluirse en la cartera para diversificar, pero no se debe poner toda la riqueza en ello. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, similar al 14.7% del S&P 500, por lo que no está exento de riesgos.

Para quienes quieren maximizar beneficios

Pueden mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de los datos económicos de EE. UU., donde la volatilidad suele ser mayor. Esto requiere experiencia y control del riesgo.

Aviso importante

El ciclo del oro es muy largo. Comprar como protección requiere un horizonte de más de 10 años para ver resultados claros, aunque en ese período el valor puede duplicarse o reducirse a la mitad. Los costos de transacción del oro físico son relativamente altos, entre el 5% y el 20%, y no deben ser ignorados.

Las variaciones diarias en el precio del oro reflejan la emoción del mercado a corto plazo, pero la lógica de inversión verdadera debe basarse en análisis de fundamentos a mediano y largo plazo. Seguir ciegamente sin pensar puede convertirte en víctima de la volatilidad del mercado.

Independientemente de la estrategia de inversión elegida, recuerda una regla fundamental: no pongas todos los huevos en la misma cesta. La diversificación es la clave para la longevidad.