El mercado de stablecoins alcanza un pico de $270 mil millones a medida que la adopción global se acelera

El flotante de stablecoins ha superado el umbral de $270 mil millones, alcanzando un máximo histórico según datos integrales basados en terminales de plataformas de análisis blockchain de las principales plataformas. El hito subraya cómo los dólares tokenizados se han convertido en un sistema crítico para la liquidación global y la infraestructura de comercio dentro de los ecosistemas de criptomonedas.

La escala del mercado alcanza nuevas alturas

La capitalización total de stablecoins ahora asciende a $270.303 mil millones, reflejando un aumento de $3.051 mil millones—o un 1.14% de ganancia—en los últimos siete días. Esta expansión constante extiende una trayectoria de recuperación de varios años que se aceleró en 2024 y en 2025. La métrica captura todos los tokens vinculados al USD por suministro en circulación multiplicado por el precio actual.

El liderazgo del mercado sigue concentrado: USDT domina con el 61.06% del flotante total de stablecoins, reforzando su posición como el activo respaldado por dólares más dominante. USDC ocupa el segundo lugar con una participación de mercado actualizada del 2.23%. Otros actores establecidos incluyen USDe de Ethena (0.17%), USDS y DAI de Sky (0.13%), PYUSD de PayPal (0.028%), y BUIDL de BlackRock, cada uno con porcentajes de un solo dígito. Este ejemplo jerárquico demuestra cómo el ecosistema de stablecoins sigue anclado por los emisores incumbentes, incluso cuando los nuevos participantes capturan segmentos de mercado incrementales.

La actividad abarca múltiples blockchains y base de usuarios

Durante el último mes, aproximadamente 42.8 millones de direcciones interactuaron con protocolos de stablecoins—una disminución del 15.2% respecto al período anterior, pero aún dentro del rango elevado de datos históricos de cinco años. La amplitud de participación refleja adopción en diversas cadenas: Ethereum y Tron lideran en saldos absolutos de stablecoins, mientras que Base, Solana, Arbitrum, BNB Chain y OP Mainnet muestran contribuciones en aumento. Este sistema de terminal multichain permite la emisión y circulación en lugares geográficamente dispersos.

Los flujos geográficos muestran una diversidad notable. Utilizando análisis de marcas de tiempo en blockchain en las principales redes, los datos de actividad muestran que Norteamérica y Asia generan las mayores participaciones ajustadas en transacciones, con la porción de Europa en aumento desde 2024. América Latina, el Sudeste Asiático y África registran métricas de participación menores pero distintas, indicando que los stablecoins sirven tanto a segmentos minoristas como institucionales a nivel global.

El volumen de pagos y liquidaciones se mantiene elevado

El volumen de transferencias de stablecoins alcanzó los $2.7 billones en los últimos 30 días (ajustado por flujos en cadena y fuera de cadena), una disminución del 11.19% respecto al mes anterior. A pesar de la caída, este número sitúa el rendimiento mensual de stablecoins cerca del valor de transacción de Visa y muy por encima de PayPal y canales tradicionales de remesas en bases comparables. El volumen ajustado en curso ha permanecido en el rango de $1 billones a lo largo de 2024–2025, indicando una demanda persistente de dólares tokenizados como capa de liquidación.

Los conteos de transacciones registraron 1.3 mil millones en las redes durante el mismo período, una disminución del 23.55% mes a mes. Esta actividad elevada abarca pagos, liquidaciones comerciales, financiamiento de wallets y gestión de colaterales en intercambios centralizados y protocolos de finanzas descentralizadas—dejando un claro registro del papel de infraestructura de los stablecoins.

Composición de la oferta y dominio de la moneda

La gran mayoría de la oferta de stablecoins está vinculada al dólar estadounidense, con el euro, la libra esterlina y otros anclajes fiduciarios representando porciones insignificantes de la emisión total. Esta concentración en USD hace que los dólares tokenizados sean el estándar principal de precios y la base de colateral para los principales intercambios de criptomonedas y plataformas de préstamo a nivel global.

Desde una perspectiva de cinco años, USDT lidera en crecimiento absoluto de la oferta, seguido por USDC. USDe y USDS han añadido cantidades notables pero menores, mientras que DAI y BUIDL contribuyen con participaciones incrementales. Este patrón refleja cómo los incumbentes dominantes mantienen el liderazgo en emisión a pesar de la creciente competencia de estrategias de rendimiento delta-neutral y productos mejorados de gestión de efectivo en cadena.

Estructura del mercado e implicaciones futuras

El flotante de stablecoins de $270 mil millones ilustra un sistema de mercado que es más grande, más activo y más distribuido geográficamente que nunca. La liquidez se concentra en unos pocos emisores y blockchains, pero el ejemplo subyacente de la arquitectura multichain permite resiliencia y dinámicas competitivas. Los stablecoins funcionan como puente entre los lugares de comercio, las wallets y la infraestructura financiera tradicional—conectando intercambios centralizados con protocolos descentralizados.

A medida que el total alcanza nuevos máximos, las condiciones de liquidez permanecen estrechamente vinculadas a los activos vinculados al dólar. Las fluctuaciones mes a mes varían, pero la combinación de emisores establecidos, la expansión de la integración blockchain y la actividad sostenida de direcciones señalan una demanda estructural profunda por dólares tokenizados en remesas, comercio y liquidación, hacia 2025 y más allá.