## La moneda de América del Norte se debilita mientras el mercado energético se recupera por riesgo geopolítico

El tipo de cambio USD/CAD experimenta una presión a la baja por segundo día consecutivo, manteniéndose cerca del nivel de 1.3660 durante la sesión asiática del lunes. La pareja ha permanecido limitada en torno a un mínimo de cinco meses de 1.3642, establecido inicialmente el 26 de diciembre. Apoyando al dólar canadiense, sensible a las materias primas, está un resurgir en las valoraciones del crudo, especialmente dado el papel de Canadá como principal proveedor de petróleo de Estados Unidos.

### El mercado energético se fortalece en medio de tensiones regionales

El crudo West Texas Intermediate ha recuperado terreno tras una caída del 2.5% en la sesión anterior, ahora cotizando alrededor de $57.20. La recuperación en las valoraciones del petróleo proviene de preocupaciones geopolíticas aumentadas en Oriente Medio, incluyendo informes de bombardeos en Yemen y una escalada en la retórica de Irán respecto a conflictos con naciones occidentales y aliados regionales. Estos desarrollos han generado inquietud sobre posibles interrupciones en la cadena de suministro. Para los pares de divisas que involucran al dólar canadiense, el aumento en los precios del petróleo suele correlacionarse con una valoración más fuerte, ya que Canadá exporta el mayor volumen de crudo a Estados Unidos.

### El dólar estadounidense bajo presión por expectativas de recortes de tasas

La debilidad del USD/CAD refleja una creciente especulación sobre un mayor alivio monetario por parte de la Reserva Federal hasta 2026. Los participantes del mercado anticipan la publicación de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, programadas para el martes, lo que podría ofrecer transparencia sobre las evaluaciones económicas de los responsables de política para el próximo año.

La Reserva Federal realizó una reducción de tasas de 25 puntos básicos en su sesión de diciembre, estableciendo el rango objetivo actual en 3.50–3.75%. Durante 2025, la autoridad monetaria entregó un alivio acumulado de 75 puntos básicos a medida que las condiciones del mercado laboral se suavizaron y las presiones inflacionarias permanecieron elevadas. Según las probabilidades de CME FedWatch, hay un 81.7% de probabilidad de que las tasas se mantengan en la reunión de enero, un aumento respecto al 77.9% observado hace siete días. La probabilidad de otro recorte de 25 puntos básicos ha disminuido al 18.3%, desde el 22.1% de hace una semana.

### Factores que impulsan el movimiento del dólar canadiense

El Banco de Canadá (BoC) influye en las valoraciones de la moneda principalmente a través de ajustes en las tasas de interés, que afectan las condiciones de préstamo en las instituciones financieras. El mandato del BoC se centra en mantener la inflación dentro de un rango del 1–3% mediante modificaciones estratégicas en las tasas. Los entornos de tasas elevadas generalmente atraen flujos de capital extranjero, fortaleciendo la demanda de la moneda local.

Más allá de la política monetaria, las valoraciones del petróleo representan quizás el factor más directo que afecta la fortaleza del dólar canadiense. Como principal producto de exportación de Canadá, los movimientos en los precios del crudo generan efectos inmediatos en el mercado de divisas. Los valores ascendentes del petróleo suelen indicar un aumento en la demanda agregada del dólar canadiense, mientras que la caída de precios produce el efecto inverso. Los mercados de petróleo fortalecidos frecuentemente acompañan escenarios de balanza comercial positiva, apoyando aún más a la moneda.

Los indicadores macroeconómicos—que incluyen el crecimiento del PIB, índices de actividad manufacturera y de servicios, cifras de empleo y métricas de confianza del consumidor—ofrecen una visión de la vitalidad económica y afectan las trayectorias de la moneda. Los fundamentos económicos sólidos suelen atraer mayor inversión internacional y pueden impulsar a la BoC a subir las tasas, reforzando la apreciación de la moneda. Por otro lado, señales económicas deterioradas generalmente pesan sobre el dólar canadiense. El panorama económico más amplio de EE. UU., dado que Estados Unidos es el principal socio comercial de Canadá, también influye en la dinámica de la moneda.