La Reserva Federal pausa en la bajada de tipos: fin del ciclo de subida, las tasas podrían mantenerse sin cambios hasta junio

Con la decisión de la Reserva Federal en la reunión del 28 de enero de 2026 de mantener la tasa de interés de referencia en el rango del 3.5% al 3.75%, las expectativas del mercado de una bajada de tipos se han retrasado hasta junio de este año.

Esta decisión fue aprobada por 10 votos a favor y 2 en contra. Los dos funcionarios que votaron en contra abogaron por una bajada de 25 puntos básicos. En su declaración, la Reserva Federal indicó que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo estable, el crecimiento del empleo se mantiene en niveles bajos, la tasa de desempleo muestra signos de estabilización y la inflación sigue siendo relativamente alta.

01 Decisiones clave de la reunión

En su primera reunión de política monetaria de 2026, la Reserva Federal tomó una decisión que ha sido muy observada por el mercado: mantener las tasas sin cambios. Esta decisión refleja la situación actual de la economía estadounidense y el delicado equilibrio que enfrentan los responsables de la política.

El rango objetivo de la tasa de fondos federales se mantiene en el 3.5% al 3.75%, nivel que se ha mantenido tras tres recortes consecutivos en 2025.

El Comité de Política Monetaria en su declaración señaló: “Los indicadores disponibles muestran que la actividad económica ha estado expandiéndose a un ritmo sólido”. Al mismo tiempo, los funcionarios eliminaron la referencia previa a un aumento en el riesgo de una caída del empleo.

Este cambio indica que la evaluación de la Reserva Federal sobre las perspectivas económicas está experimentando una sutil transformación. Aunque la presión inflacionaria se ha aliviado, el índice de gastos de consumo personal (PCE) subyacente sigue por encima del objetivo del 2%, lo que fue un factor principal para retrasar la bajada de tipos.

02 Datos económicos detrás

La decisión de mantener las tasas por parte de la Reserva Federal se basa en una evaluación integral de indicadores económicos clave. Los datos más recientes muestran una economía estadounidense con un comportamiento complejo y contradictorio.

En el tercer trimestre de 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) creció a una tasa del 4.4%, y se espera que en el cuarto trimestre alcance el 5.4%. Este nivel de crecimiento, claramente superior a la tendencia, respalda el retraso en la bajada de tipos.

En el mercado laboral, los nuevos empleos se mantienen en niveles bajos, pero la tasa de desempleo bajó al 4.4% en diciembre, mostrando signos de estabilización.

La inflación sigue siendo una preocupación central para la Reserva Federal. En diciembre, el índice de precios al consumidor (IPC) subió un 2.7% interanual, y el índice de gastos de consumo personal (PCE) subyacente aumentó un 3.0% interanual, ambos claramente por encima del objetivo del 2% a largo plazo de la Fed.

03 Reacción del mercado y expectativas

Tras el anuncio de la decisión de la Reserva Federal, la reacción del mercado fue relativamente tranquila. Las expectativas de una bajada de tipos en 2026 se han retrasado claramente, y la mayoría considera que la primera posible será en junio.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron tras la decisión, reflejando una reevaluación de las expectativas de bajada de tipos. El mercado de acciones se mantuvo estable, con el índice S&P 500 rondando los 7000 puntos.

Según análisis de JPMorgan, el mercado actualmente considera muy improbable una bajada de tipos en la reunión de marzo, y la mayoría de los estrategas anticipa solo una o dos bajadas en 2026.

Este cambio en las expectativas refleja que el mercado ha aceptado gradualmente una realidad: en un entorno de datos económicos sólidos y una inflación aún por encima del objetivo, la Reserva Federal no siente una urgencia inmediata para reducir las tasas.

04 Presiones internas y externas sobre la Reserva Federal

Detrás de una aparente calma en la decisión de tasas, la Reserva Federal enfrenta presiones de múltiples frentes. Las diferencias internas en la política y las interferencias políticas externas conforman un entorno de decisiones complejo.

En esta reunión, hubo 2 votos en contra, con dos funcionarios que abogaron por una bajada de 25 puntos básicos. Estas diferencias reflejan distintas opiniones dentro del comité sobre la persistencia de la inflación.

Al mismo tiempo, el presidente de la Reserva Federal, Powell, enfrenta presiones desde la Casa Blanca. El presidente Trump ha criticado públicamente en varias ocasiones la política de mantener las tasas, calificando a Powell como un “mal presidente de la Fed”.

La independencia de la Reserva Federal también está siendo cuestionada. El Departamento de Justicia ha iniciado una investigación criminal contra Powell, relacionada con sobrecostos en el presupuesto de la renovación del edificio de la Fed. Estas presiones externas obligan a la institución a ser más cautelosa en sus decisiones de política.

05 Impacto y oportunidades en el mercado de criptomonedas

La decisión de retrasar la bajada de tipos por parte de la Reserva Federal crea un entorno macroeconómico único para el mercado de criptomonedas. La política de tasas en el sector financiero tradicional y los precios de los activos digitales están estrechamente relacionados de manera compleja y directa.

En un entorno de tasas elevadas, el atractivo de los activos de riesgo a corto plazo puede verse limitado, pero a largo plazo, esto proporciona un marco macroeconómico más estable para el mercado de criptomonedas.

Gate, como plataforma líder de intercambio de criptomonedas, ha visto en su sección Gate Alpha un punto clave para la liquidez de Meme Coins en chino.

Tokens populares como “我踏马来了” han experimentado aumentos superiores al 420% en un solo día. Este fenómeno demuestra que, incluso en un entorno de política monetaria restrictiva, el mercado de criptomonedas puede ofrecer oportunidades de inversión significativas.

06 Caminos futuros de política

De cara al futuro, la orientación de la política monetaria de la Reserva Federal dependerá en gran medida de los datos económicos. Powell ha declarado claramente: “La política no tiene una ruta predeterminada; se decidirá en cada reunión”.

La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está programada para los días 17 y 18 de marzo. El mercado espera en general que la Fed mantenga las tasas sin cambios, y que la primera bajada posible sea en la reunión de junio.

Los responsables de política seguirán de cerca los datos de inflación, la situación del mercado laboral y las tendencias de crecimiento económico. Powell destacó especialmente que la presión inflacionaria derivada de los aranceles podría ser transitoria, y que se espera que alcance su pico a mediados de 2026.

Con la finalización del mandato de Powell en mayo de 2026, la elección de un nuevo presidente y las tendencias de política monetaria también serán factores clave que influirán en el rumbo de la política monetaria.

Perspectivas futuras

Cuando el mercado pospuso la expectativa de bajada de tipos hasta junio, el precio de Bitcoin en la plataforma Gate se mostró en $82,500, y Ethereum se negoció cerca de $2,730.

El mercado de criptomonedas ya ha internalizado el impacto de mantener las tasas en niveles altos. Antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, los inversores están atentos a los datos de inflación y los informes de empleo, buscando pistas sobre un posible cambio en la política.

Independientemente de la próxima decisión de la Fed, el capital siempre busca las mejores oportunidades.