Las acciones de las grandes empresas tecnológicas enfrentan destinos divergentes en medio de resultados de ganancias mixtos

El sector tecnológico mostró contrastes marcados el 29 de enero de 2026, ya que las acciones de las grandes empresas tecnológicas entregaron resultados de ganancias altamente polarizados que hicieron que los operadores se apresuraran a reevaluar el impulso del sector. Mientras el mercado en general se inclinaba ligeramente a la baja—con el S&P 500 cayendo un 0.41%, el Dow Jones bajando un 0.02% y el Nasdaq 100 deslizándose un 0.80%—las acciones individuales de las grandes tecnológicas se movieron en direcciones dramáticamente diferentes según su desempeño financiero.

La temporada de ganancias para las principales empresas tecnológicas reveló una historia reveladora: mientras algunas acciones de grandes tecnológicas como Meta Platforms subieron más del 7% por una sólida orientación de ingresos y IBM escaló una cantidad similar tras superar las expectativas, Microsoft cayó más del 10% después de decepcionar a los inversores con un crecimiento decepcionante en su división de nube a pesar de cumplir con las expectativas de ingresos del consenso. Esta divergencia subraya cómo ahora las acciones de grandes tecnológicas están siendo juzgadas con métricas de rendimiento cada vez más estrictas.

La fuerte orientación de Meta eleva el ánimo, pero persisten las preocupaciones sobre la nube

Meta Platforms emergió como la clara ganadora, reportando ingresos del cuarto trimestre de $59.89 mil millones—superando las estimaciones del consenso de $58.42 mil millones. Más importante aún, la dirección guió unos ingresos para el primer trimestre entre $53.5 mil millones y $56.5 mil millones, muy por encima de las expectativas de los analistas de $51.27 mil millones. Esta orientación futura resultó tranquilizadora para los inversores preocupados por la capacidad de las grandes tecnológicas para mantener el impulso.

Por otro lado, el negocio de nube de Microsoft no logró despertar entusiasmo. Aunque los ingresos de Azure y servicios en la nube aumentaron un 38% interanual—cumpliendo con las expectativas del consenso—el resultado se situó exactamente en las expectativas en lugar de superarlas. Sumado a unos gastos operativos mayores de lo anticipado, la incapacidad de la compañía para ofrecer una sorpresa positiva envió a las acciones de las grandes tecnológicas en la categoría de software a tambalearse, siendo Microsoft la que representó gran parte de la debilidad del Nasdaq 100.

Apoyo de los energéticos y metales preciosos proporciona un colchón al mercado

Mientras las acciones de las grandes tecnológicas acaparaban titulares por su volatilidad, los productores de energía protagonizaron un rally notable, ya que el crudo WTI subió más del 4% hasta un máximo de 4.25 meses. El aumento siguió a los comentarios del presidente Trump del miércoles sobre buscar nuevas negociaciones con Irán en asuntos nucleares, junto con advertencias sobre una flota naval estadounidense desplegada lista para actuar con “velocidad y violencia.”

Las acciones energéticas se beneficiaron ampliamente, con APA Corp y Occidental Petroleum avanzando más del 4%, mientras que ConocoPhillips, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, Halliburton y Valero Energy ganaron cada uno más del 3%. Este rendimiento superior en energía contrastó marcadamente con las dificultades de las acciones tecnológicas que enfrentaron decepciones en sus ganancias.

Los metales preciosos experimentaron movimientos aún más dramáticos. El oro y la plata subieron más del 3% para establecer nuevos máximos históricos, mientras que el cobre saltó más del 8% hasta un pico histórico. Estos movimientos reflejaron las preocupaciones de los inversores sobre la debilidad del dólar y las incertidumbres en las políticas estadounidenses, provocando una fuga notable de activos denominados en dólares hacia activos tangibles—una dinámica que presionó aún más a las acciones de grandes tecnológicas valoradas principalmente en dólares estadounidenses.

La incertidumbre gubernamental y las amenazas comerciales proyectan sombras

Los vientos en contra que enfrentan las acciones de grandes tecnológicas y el mercado en general van más allá de las ganancias. La amenaza del presidente Trump de aplicar aranceles del 100% a las importaciones canadienses, junto con la retórica persistente sobre la adquisición de Groenlandia y los riesgos de un cierre gubernamental por la financiación del Departamento de Seguridad Nacional, crearon un ambiente de incertidumbre política que limitó el entusiasmo alcista. Con un posible cierre parcial del gobierno en el horizonte, ya que la extensión actual de fondos vence el viernes, los participantes del mercado permanecen cautelosos al desplegar capital.

El déficit comercial de EE. UU. se amplió a $56.8 mil millones en noviembre—superando significativamente las expectativas de $44.0 mil millones y representando la mayor brecha mensual en cuatro meses. Este deterioro sugiere que la implementación de aranceles podría impactar sustancialmente en las ganancias corporativas, particularmente en las acciones de grandes tecnológicas con cadenas de suministro y bases de clientes en el extranjero.

El mercado laboral muestra señales mixtas; los datos económicos presentan complejidad

Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo cayeron en 1,000 hasta 209,000, ligeramente por encima de las expectativas de los economistas de 205,000, sugiriendo un mercado laboral marginalmente más débil de lo anticipado. Sin embargo, las solicitudes continuas bajaron 38,000 hasta un mínimo de seis meses de 1.827 millones, señalando una fortaleza subyacente en la retención del empleo—aunque ligeramente por debajo de las 1.850 millones esperadas.

De cara al futuro, los participantes del mercado vigilarán los pedidos de fábrica (que se espera suban un 1.6% mes a mes), los datos de inflación de precios al productor de diciembre y la encuesta PMI de Chicago de enero. Estos indicadores económicos probablemente influirán en si las acciones de grandes tecnológicas pueden recuperarse de la reciente debilidad, especialmente si sugieren que la inflación sigue elevada y la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva.

Las presiones sobre las tasas de interés reflejan ansiedades por la inflación

Los mercados de bonos del Tesoro experimentaron presión vendedora el 29 de enero, con los bonos a 10 años de marzo cayendo dos ticks. El rendimiento a 10 años subió 2.2 puntos básicos hasta 4.265%, reflejando expectativas crecientes de inflación a medida que la tasa de inflación implícita a 10 años alcanzó un máximo de cuatro meses de 2.378%.

Las presiones de oferta agravaron la debilidad, ya que el Tesoro anunció una subasta de bonos a siete años por $44 mil millones programada para esa misma sesión. Estos rendimientos en aumento crean vientos en contra para las acciones de grandes tecnológicas, que generalmente se benefician de tasas de descuento más bajas aplicadas a las proyecciones de ganancias futuras.

Los bonos gubernamentales europeos bajaron a pesar de que la Eurozona reportó una confianza económica más fuerte de lo esperado. El indicador de confianza económica de enero subió 2.2 puntos hasta un máximo de tres años de 99.4, aunque el crecimiento de la oferta monetaria M3 de diciembre en la Eurozona decepcionó en un 2.8% interanual frente al 3.0% del consenso. Los mercados de derivados europeos reflejan una probabilidad cero de una subida de tasas del Banco Central Europeo en su reunión de política del 5 de febrero.

Movimientos en el mercado de valores: ganadores y perdedores significativos

Más allá de las acciones de grandes tecnológicas que acapararon titulares, varios otros sectores demostraron fortaleza notable. Royal Caribbean Cruises lideró las ganadoras del S&P 500, saltando más del 15% tras guiar las ganancias ajustadas por acción del año completo a $17.70-$18.10, superando el consenso de $17.67. Carnival y Norwegian Cruise Line Holdings avanzaron cada uno más del 6%.

Las acciones de transporte e industriales también impresionaron. C.H. Robinson Worldwide subió más del 8% tras reportar ganancias diluidas ajustadas del cuarto trimestre de $1.23, superando el consenso de $1.13. Southwest Airlines subió más del 6% tras guiar ganancias ajustadas del primer trimestre de al menos 45 centavos, superando ampliamente los 28 centavos del consenso. Lockheed Martin subió más del 7% tras pronosticar ganancias del año completo de $29.35-$30.25, muy por encima de los $29.09 del consenso.

En el lado negativo, varias acciones de grandes tecnológicas y nombres relacionados con la tecnología cayeron más allá de la caída de Microsoft. Las Vegas Sands cayó más del 11% tras reportar ganancias ajustadas de propiedad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de $608 millones en operaciones en Macao en el cuarto trimestre, decepcionando frente a los $626.1 millones del consenso. ServiceNow cayó más del 11% tras guiar un margen bruto ajustado del 80.5% en el cuarto trimestre—por debajo del 81.2% esperado. HubSpot cayó más del 10% después de que BMO Capital Markets redujera su precio objetivo de $465 a $385.

Las acciones industriales y de consumo también mostraron debilidad. Whirlpool bajó más del 9% tras reportar ventas netas del cuarto trimestre de $4.10 mil millones frente a los $4.26 mil millones del consenso, y pronosticar ganancias por acción en curso para todo el año alrededor de $7.00, por debajo de los $7.23 esperados. Tractor Supply cayó más del 5% tras reportar ventas netas del cuarto trimestre de $3.90 mil millones frente a los $3.99 mil millones del consenso, con una orientación de ventas comparables para todo el año de +1% a +3%, por debajo del punto medio del consenso de 2.96%.

Mirando hacia adelante: las acciones de grandes tecnológicas enfrentan una revisión de la temporada de ganancias

Con 102 empresas del S&P 500 programadas para reportar ganancias durante la semana del 29 de enero, y Apple preparándose para anunciar resultados después del cierre del mercado ese día, llegó el punto de inflexión de la temporada de ganancias. Hasta el período de informes capturado en este análisis, el 81% de las 106 empresas que habían reportado superaron las expectativas—históricamente un entorno de apoyo.

Según proyecciones de Bloomberg Intelligence, se anticipa que el crecimiento de las ganancias del cuarto trimestre suba un 8.6% en el S&P 500. Excluyendo a las mega-capitalizadas tecnológicas de los Magnificent Seven, se pronostica que la expansión de ganancias del cuarto trimestre sea más modesta, del 4.6%, destacando la concentración de generación de beneficios en las grandes tecnológicas. Esta disparidad sugiere que las acciones de grandes tecnológicas seguirán siendo clave para que las ganancias puedan mantener el impulso del mercado o si el mercado podría ampliar la participación a sectores más defensivos o cíclicos.

Los participantes del mercado están valorando actualmente una probabilidad del 14% de un recorte de tasa de 25 puntos básicos en la reunión de política de la Reserva Federal del 17-18 de marzo, sugiriendo expectativas limitadas para una política de acomodamiento a corto plazo que podría beneficiar a las grandes tecnológicas mediante tasas de descuento más bajas.

Los mercados internacionales cerraron en alza ese día, con el Euro Stoxx 50 avanzando un 0.59%, el Shanghai Composite de China subiendo a un máximo de dos semanas antes de cerrar con un alza del 0.16%, y el Nikkei Stock 225 de Japón subiendo un 0.03%—demostrando que las preocupaciones sobre las acciones de grandes tecnológicas no se reflejaron de manera uniforme en los mercados de acciones globales.