Las tensiones geopolíticas aumentan cerca de Ormuz: qué significa para Bitcoin y las criptomonedas - Coinfea

La incertidumbre macroeconómica ha ido en aumento desde el año pasado, como se refleja en el índice de incertidumbre global, y esto ha pesado considerablemente en los mercados de criptomonedas. Sumándose a esta presión, ayer, las noticias rodearon a Irán realizando simulacros de misiles con fuego real cerca del Estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de petróleo más importantes del mundo, reavivando las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Los simulacros fueron llevados a cabo por la Guardia Revolucionaria de Irán en un momento en que Estados Unidos e Irán comenzaron una nueva ronda de negociaciones nucleares de alto riesgo en Ginebra.

ContenidoPor qué el Estrecho de Ormuz es importante para los mercados globales Expectativas de petróleo e inflación siendo reevaluadas Implicaciones en la política de los bancos centrales La creciente correlación macro de las criptomonedas Qué están observando los traders a continuación El momento sin duda no fue casual. Estos simulacros se producen junto con despliegues militares de EE. UU. en la región y desacuerdos en curso sobre el programa nuclear de Irán, alivio de sanciones y influencia regional. Las negociaciones han sido firmes por ambas partes, con Irán advirtiendo que está listo para responder a cualquier agresión, mientras que EE. UU. ha insinuado que las opciones militares siguen sobre la mesa si la diplomacia fracasa.

Aunque los lanzamientos de misiles no formaron parte de ningún conflicto activo, cualquier actividad en el Estrecho de Ormuz activa las alarmas en todo el mundo. Con aproximadamente el 20% de los envíos globales pasando por este paso clave, cualquier tensión en esta región recuerda cuán delicada es y cuán fácilmente pueden generarse efectos dominó en los precios del petróleo, la inflación y los mercados financieros a nivel mundial, incluyendo las criptomonedas.

Por qué el Estrecho de Ormuz es importante para los mercados globales

El Estrecho de Ormuz es una estrecha vía marítima en Oriente Medio y uno de los puntos de estrangulamiento energético más importantes del mundo. Esta región ve pasar aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo por día, representando casi el 20% del suministro mundial de petróleo. Por lo tanto, cualquier conflicto o interrupción en esta ruta genera automáticamente preocupaciones sobre el suministro de energía a nivel global y plantea interrogantes sobre la estabilidad económica en general.

La realidad es que, incluso una amenaza de interrupción es suficiente para que los compradores busquen suministros alternativos en otras regiones productoras de petróleo y aprovechen las existencias existentes. Ambas respuestas suelen implicar costos más altos, lo que impulsa al alza los precios del petróleo y aumenta la volatilidad. Ejemplos anteriores de incertidumbre en esta región han demostrado cuán rápidamente reaccionan los mercados del petróleo. Por ejemplo, la escalada aquí en junio del año pasado entre EE. UU. e Irán provocó un aumento del 21% en los precios del petróleo, pasando de aproximadamente $63 a $77 en cuestión de días.

En última instancia, el petróleo es un insumo fundamental para la economía global y cualquier interrupción en el comercio puede tener un efecto en cadena en los mercados financieros y activos a nivel mundial.

Expectativas de petróleo e inflación siendo reevaluadas

Cuando los precios del petróleo suben, tienden a tener un efecto dominó en los costos de transporte, manufactura y alimentos, filtrándose gradualmente a través de las cadenas de suministro y llegando a los precios al consumidor. Esta transmisión no ocurre de la noche a la mañana; generalmente hay un retraso antes de que los costos energéticos más altos se reflejen en datos de inflación como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). A medida que las empresas absorben los costos de insumos en aumento, finalmente los trasladan a los consumidores, por lo que la inflación impulsada por la energía a menudo se desarrolla en meses en lugar de días.

A medida que aumentan las expectativas de inflación, los mercados financieros comienzan a reevaluar este riesgo casi de inmediato. En respuesta, los rendimientos de los bonos suelen subir, ya que los inversores anticipan una política monetaria más restrictiva; las acciones pueden verse presionadas por costos más altos y proyecciones de crecimiento más lento; y activos como las criptomonedas pueden volverse volátiles a medida que se reevaluan las perspectivas económicas generales y la liquidez.

Implicaciones en la política de los bancos centrales

Las posibilidades de una inflación en aumento colocan a los bancos centrales en una posición peculiar e incómoda. Si la inflación tiende a subir, los responsables de la política monetaria pueden verse obligados a retrasar recortes en las tasas de interés o mantener los costos de endeudamiento más altos por más tiempo. En los mercados financieros, este cambio de una postura dovish a una hawkish es vigilado de cerca por los inversores porque influye directamente en la dirección general de la liquidez global.

Otra consecuencia es que las tasas de interés más altas suelen fortalecer al dólar estadounidense, ya que los inversores buscan activos con mayor rendimiento y mayor seguridad. Un dólar en alza y una liquidez más ajustada son una combinación que no favorece a los mercados globales, especialmente a las criptomonedas.

La creciente correlación macro de las criptomonedas

En los últimos años, Bitcoin se ha vuelto notablemente más sensible a shocks macroeconómicos, particularmente durante períodos de condiciones financieras restrictivas o estrés en los mercados. La investigación muestra que su correlación con los principales índices bursátiles ha aumentado significativamente junto con la adopción institucional y una participación más amplia de inversores tradicionales. De hecho, las correlaciones con acciones de crecimiento han aumentado notablemente tras hitos clave como lanzamientos de ETFs de Bitcoin y adopción en tesorería corporativa, lo que destaca cómo el activo se está integrando más en los mercados financieros globales. Al mismo tiempo, Bitcoin aún mantiene impulsores únicos, como su oferta fija y ciclo de halving, lo que significa que no siempre se mueve en sincronía con los activos tradicionales.

Una razón clave de esta creciente sensibilidad es la naturaleza impulsada por la liquidez de los mercados de criptomonedas. Bitcoin responde cada vez más a los flujos de capital globales y a los ciclos de política monetaria, especialmente a medida que los ETFs y las carteras institucionales facilitan el acceso y lo hacen más familiar para los inversores tradicionales. Esta mayor integración significa que las criptomonedas ahora se sitúan más cerca del sistema financiero en general: pueden comportarse como un activo sensible a los shocks macro en el corto plazo, mientras mantienen características distintivas a largo plazo relacionadas con la adopción, la tecnología y el crecimiento de la red.

Qué están observando los traders a continuación

Por ahora, esta sigue siendo una historia macro en desarrollo que merece atención cercana en los próximos días y semanas. Cualquier cambio en la escalada hacia la desescalada durante estos momentos puede afectar rápidamente el sentimiento del mercado. Informes recientes indican que Irán ha ofrecido concesiones nucleares parciales en las negociaciones en curso, incluyendo una propuesta para pausar la enriquecimiento de uranio por un período limitado y enviar parte de su stock altamente enriquecido al extranjero a cambio de alivio de sanciones. Sin embargo, la demanda principal de EE. UU. de detener completamente el enriquecimiento sigue sobre la mesa y este es el punto de contención que aún debe resolverse.

Aparte de la geopolítica, los traders deberán mantener una estrecha vigilancia sobre el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos, ya que esto proporcionará cierta claridad sobre cómo ven los mercados el riesgo. El DXY tuvo una mecha aguda ayer tras las noticias, pero en última instancia, se necesitará más información para confirmar una tendencia más definitiva.

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