La FCA lanza una prueba de stablecoins del Reino Unido en el Sandbox Regulatorio con cuatro empresas seleccionadas

En un movimiento para avanzar en la regulación de las stablecoins en el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera ha seleccionado un primer grupo de empresas para probar nuevos servicios en su Sandbox Regulatorio.

Cuatro empresas elegidas para probar servicios de stablecoin

La FCA ha seleccionado 4 compañías para evaluar cómo operan sus servicios de stablecoin bajo las reglas propuestas en un entorno controlado. Además, la autoridad busca equilibrar la innovación con la protección del consumidor a medida que la actividad en activos digitales se acelera.

Este primer grupo de stablecoins refleja el compromiso de la FCA de apoyar el crecimiento y la innovación en los servicios financieros del Reino Unido. Se recibieron un total de 20 solicitudes, y el regulador eligió a Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut y VVTX para participar.

Marco y objetivos del Sandbox Regulatorio

El programa de Sandbox Regulatorio permite a las empresas probar productos de stablecoin en condiciones reales con las salvaguardas apropiadas. Sin embargo, estos ensayos se realizarán bajo supervisión estrecha para garantizar que los riesgos se contengan mientras se fomenta la innovación.

La iniciativa ayudará a la FCA a evaluar su política propuesta en un entorno en vivo y a perfeccionar futuras reglas para que sean claras, efectivas y apoyen la innovación responsable. Además, la autoridad también utiliza el Sandbox para recopilar datos operativos detallados sobre diferentes modelos de negocio.

Enfoque en la emisión y variedad de casos de uso

Las pruebas de la FCA se centrarán principalmente en la emisión de stablecoins. Las 4 empresas seleccionadas presentaron propuestas que abarcan una variedad de casos de uso, incluyendo pagos, liquidación mayorista y comercio de criptomonedas, proporcionando a los supervisores visibilidad en múltiples segmentos del mercado.

Dentro de este marco, la autoridad está realizando efectivamente pruebas de emisión de stablecoins mientras monitorea cómo los tokens se integran en los flujos de pago y en los mercados de comercio. Además, cada empresa recibirá retroalimentación de especialistas de la FCA para ayudar a definir el enfoque regulatorio a largo plazo del Reino Unido.

Comentarios oficiales y contexto de la política

Matthew Long, director de pagos y activos digitales de la FCA, destacó la importancia estratégica del proyecto. Afirmó que la autoridad apoya a los emisores de stablecoins del Reino Unido para garantizar que estos activos sean confiables para pagos, liquidaciones y comercio en todo el sistema financiero.

Según Long, este trabajo beneficiará a los consumidores y a las transacciones financieras, además de ayudar a cumplir con la estrategia de la FCA y la Visión Nacional de Pagos del Gobierno. Sin embargo, también señaló que las salvaguardas siguen siendo esenciales a medida que los tokens de valor estable se integran en las finanzas cotidianas.

Vínculo con la agenda regulatoria más amplia de cripto en el Reino Unido

El programa de pruebas forma parte de los esfuerzos más amplios de la FCA para facilitar la innovación en los servicios financieros del Reino Unido. Complementa otras iniciativas como el Sandbox de Valores Digitales (DSS), que explora cómo interactúan los valores tokenizados con las estructuras y regulaciones existentes del mercado.

Las pruebas comenzarán en el primer trimestre de 2026, y los resultados ayudarán a definir las reglas finales de stablecoin en el Reino Unido a finales de ese año. Además, estos resultados alimentarán la línea de tiempo de regulación de cripto en el país, que avanza hacia un marco integral para los activos digitales.

Consultas y desarrollo de políticas sobre criptoactivos

La FCA ya ha recibido 20 solicitudes de empresas que desean probar stablecoins en su Sandbox Regulatorio. Paralelamente, la autoridad ha publicado su hoja de ruta de cripto, que establece el cronograma esperado para futuras regulaciones y hitos de supervisión.

En los últimos meses, el regulador ha consultado sobre temas clave como la emisión de stablecoins y la custodia de criptoactivos (CP25/14), reglas prudenciales (CP25/15 y CP25/42), aplicación del Manual de la FCA (CP25/25 y CP26/4), conducta empresarial y estándares de alto nivel (CP25/40), y admisiones, divulgaciones y abuso de mercado (CP25/41).

Las consultas sobre el régimen regulatorio futuro para los criptoactivos están ahora sustancialmente completas, y la FCA planea publicar sus Declaraciones de Política en verano. Sin embargo, se insta a las empresas a no esperar los documentos finales para comenzar su planificación de implementación y revisiones internas.

Requisitos de autorización y cronograma

Todas las empresas deberán estar autorizadas bajo el nuevo régimen una vez que entre en vigor en octubre de 2027. La puerta de entrada para solicitudes de empresas que deseen realizar actividades con cripto en el Reino Unido se abrirá en septiembre de 2026, y ahora es el momento para que los posibles solicitantes comiencen a preparar sus presentaciones.

Para apoyar al mercado, la FCA está organizando seminarios web enfocados en la autorización para ayudar a los solicitantes potenciales a entender sus expectativas. El primer seminario ya está disponible bajo demanda, y la próxima sesión, el 18 de marzo, se centrará en las reglas contra el lavado de dinero y las obligaciones de cumplimiento de la FCA.

Coordinación con la Autoridad de Regulación Prudencial

La Autoridad de Regulación Prudencial (PRA) también ha participado en estos desarrollos. Emitió una carta dirigida a los CEO sobre innovaciones en el uso por parte de los tomadores de depósitos de depósitos, dinero electrónico y stablecoins reguladas, destacando consideraciones de riesgo prudencial y operativo.

Dicho esto, la carta de la PRA se alinea con la iniciativa del Sandbox al enfatizar que los nuevos modelos que utilizan instrumentos de valor estable deben ser sólidos, bien gobernados y adecuadamente capitalizados. Además, el enfoque conjunto subraya cómo ambos reguladores están coordinando su estrategia respecto a dinero digital y tokenización.

Rol de la FCA en el mercado en evolución

La FCA afirma que facilita un mercado de servicios financieros justo y próspero en beneficio de los consumidores y la economía en general. También invita a las empresas a aprender más sobre las reglas existentes con las que ya deben cumplir, incluso mientras se finalizan nuevas regulaciones específicas para cripto.

A medida que aumenta la actividad en torno a las stablecoins del Reino Unido, las pruebas en el Sandbox con Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut y VVTX proporcionarán conocimientos cruciales. En resumen, estos pilotos están destinados a guiar el marco final de reglas para stablecoins en el Reino Unido en 2026 y a definir los estándares de autorización para los próximos años.