USDJPY bajo la influencia de datos: Cómo los puntos básicos dan forma al futuro del par

USD/JPY sigue en el centro de atención de los traders, especialmente porque los puntos base relacionados con las decisiones futuras de política monetaria de ambos bancos centrales serán clave para su dirección. Después de que en los últimos meses los inversores observaron datos de EE. UU. por debajo de lo esperado y indicadores japoneses por debajo de las previsiones, el mercado ahora debe enfrentarse a la pregunta: ¿qué tan rápido se reducirán realmente las tasas de interés?

Qué ha cambiado: Dólar y mercado de recortes en dos años

Hace unos años, las previsiones indicaban aproximadamente 62 puntos base de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal hasta fin de año, pero la realidad resultó ser más compleja. El dólar estadounidense sufrió una caída significativa ayer tras la publicación de datos ISM Manufacturing PMI peores de lo esperado, perdiendo las ganancias previas de la sesión europea. La situación en el mercado sigue siendo incierta, ya que los últimos informes de empleo y los indicadores de inflación fueron decepcionantes.

La Reserva Federal mostró cautela respecto a los datos de diciembre debido a posibles perturbaciones relacionadas con el funcionamiento del gobierno. Sin embargo, al mirar un panorama más amplio, los inversores ven el futuro con incertidumbre. Se pensaba anteriormente que los recortes podrían comenzar en marzo, pero solo si los próximos indicadores son particularmente débiles. Mantener una tendencia de datos peores de lo esperado podría aumentar las especulaciones sobre nuevos recortes en los próximos años, ejerciendo presión adicional sobre la moneda estadounidense.

Por otro lado, si la economía demuestra fortaleza, los inversores podrían reducir sus expectativas de flexibilización de la política, escenario que probablemente apoyaría al dólar y contrarrestaría futuros recortes en puntos base.

Yen japonés aún en la mira por aumento salarial

Los datos más recientes sobre precios de bienes y servicios en Tokio estuvieron por debajo de las previsiones, aunque la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% establecido por el Banco de Japón. A pesar de ello, el banco central no muestra prisa en cambiar su política. En cambio, se enfoca en la dinámica de los salarios, lo que hace que los próximos informes salariales y las negociaciones de primavera sean clave para el rumbo del año.

El mercado estima actualmente alrededor de 42 puntos base de endurecimiento, lo que equivale aproximadamente a dos aumentos de tasas en un año. No se esperan movimientos políticos importantes antes de junio, a menos que los salarios aumenten bruscamente o la inflación se acelere significativamente. En ese escenario, los inversores podrían anticipar aumentos previos.

Niveles técnicos USDJPY: Revisión multianual

Perspectiva diaria

En el marco diario, un nivel de soporte sólido se mantiene cerca de 154,50, donde el precio ha rebotado varias veces en las últimas semanas. Los compradores pueden encontrar aquí una relación riesgo/beneficio favorable, apostando a un movimiento hacia 160,00. Los bajistas esperarán una ruptura clara de este nivel para apuntar hacia la línea principal de tendencia en 151,00.

Perspectiva de cuatro horas

En el gráfico de cuatro horas, los movimientos de precio son caóticos y no ofrecen puntos claros para operar. Una línea de tendencia ligeramente ascendente puede ofrecer soporte, donde los compradores ingresan, buscando nuevos máximos. Los vendedores, en cambio, podrían esperar una ruptura de esta línea para aumentar posiciones cortas hacia la zona de 154,50.

Perspectiva horaria

En el marco de una hora, el par se mueve en una formación de cuña en expansión. Los compradores probablemente aprovecharán la línea inferior de la tendencia como punto de partida para más subidas, mientras que los vendedores podrían buscar una ruptura o continuar con ventas cortas cerca del límite superior. Las líneas marcadas en el gráfico indican el rango medio de fluctuación del día.

Calendario económico: Qué datos influirán en los puntos base

Los próximos días traerán publicaciones importantes que podrían cambiar la trayectoria del par. El miércoles se publicarán el informe de empleo ADP, el PMI de servicios del ISM y las estadísticas de vacantes en EE. UU. El jueves, el mercado conocerá los últimos datos de solicitudes de desempleo y el informe de salarios en Japón, siendo este último especialmente relevante para el yen.

La semana terminará el viernes con la publicación del informe de Non-Farm Payrolls, que tradicionalmente provoca movimientos significativos en los mercados y afectará la percepción de los inversores respecto a futuros recortes de puntos base por parte de la Reserva Federal.