El préstamo en DeFi acaba de alcanzar un hito estructural.

@aave ahora ha procesado más de $1T en préstamos acumulados.
Y ocurrió durante uno de los entornos de mercado más temerosos del ciclo.
> índice de miedo y avaricia: 10
> TVL total en DeFi: $96B
Ese momento es realmente importante.
La demanda de crédito en cadena sigue activa incluso mientras los precios caen.
Aave v3 actualmente tiene aproximadamente $28.1B en TVL, todavía el lugar de préstamo dominante.
Pero la capa competitiva a su alrededor está evolucionando rápidamente.
@Morpho ha escalado a aproximadamente $6.98B en TVL mientras genera una fuerte densidad de tarifas:
> $310K tarifas diarias promedio en febrero
> aproximadamente 7× más eficiencia de capital por TVL en comparación con aave
Las instituciones están empezando a notar esa diferencia.
Apollo se ha comprometido a adquirir hasta $90M de $MORPHO tokens de gobernanza.
Apollo es uno de los mayores asignadores de crédito privado a nivel mundial.
Ese tipo de capital no entra en los mercados de forma aleatoria.
Entonces, la señal aquí no es solo el $1T hito.
es que:
1. La demanda de crédito en DeFi persiste incluso durante ciclos de miedo
2. Las arquitecturas de préstamo están empezando a divergir en eficiencia
3. El capital institucional está comenzando a elegir qué modelos escalan
El préstamo en DeFi ya no es una categoría única.
se está convirtiendo en una competencia de diseño para los mercados de crédito en cadena.