MVC Perspectiva del mercado (3.9-3.15)

Recientemente, la situación en Oriente Medio se ha intensificado y la valoración del mercado respecto al conflicto con Irán sigue evolucionando. Nuestra opinión es que: es muy probable que Estados Unidos no despliegue tropas terrestres, y que Irán, en mayor medida, utilice la presión externa para lograr una reestructuración legítima de su régimen. Si los precios del petróleo suben un 20%, se activará un mecanismo de respuesta en la política estadounidense, pero en general será controlable. Antes de que el precio del petróleo caiga por debajo de 100 dólares, la prima geopolítica seguirá perturbando el ánimo del mercado. Sin embargo, la tendencia a largo plazo (especialmente en productos básicos y metales preciosos) sigue en una trayectoria alcista, y planeamos aumentar posiciones en momentos de caída de nuevos fondos.

En este contexto, nos centramos en tres líneas principales:

1. Productos básicos y recursos. La acumulación de riesgos geopolíticos y la reconstrucción del sistema crediticio impulsarán la continuidad del oro en niveles elevados. Seguimos siendo optimistas respecto al sector de los metales preciosos, y hemos ido posicionándonos gradualmente en activos relacionados con minas de oro. El cobre, como una inversión a medio y largo plazo, se beneficiará de la próxima expansión de liquidez, por lo que también estamos atentos a las ventanas de oportunidad para su asignación.

2. Activos digitales. El comportamiento reciente de Bitcoin ha sido relativamente fuerte en comparación con las acciones, pero aún no hay señales claras de un cambio de tendencia. Mantenemos una postura cautelosa, priorizando el control de las caídas, y esperamos la confirmación de un punto de inflexión en la liquidez del dólar estadounidense.

3. IA y tecnología. Actualmente, la valoración de los líderes en IA en el mercado ya es bastante completa, y en el corto plazo es difícil encontrar un consenso excesivo. El desarrollo futuro dependerá en gran medida de los cambios en el entorno de liquidez global.

En general, seguimos centrados en las dos principales ideas: la “reestructuración del sistema crediticio tradicional” y el “ascenso del Este y el declive del Oeste”. Priorizamos la asignación en activos de recursos denominados en renminbi, buscando resiliencia en medio de la incertidumbre.