A los 99 años, Charlie Munger demostraba la fuerza del genio inversor

El otoño de la vida podría haber sido un tiempo de paz, pero para el famoso inversor se convirtió en un período de decisiones audaces. Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway, vivió sus últimos años como pocos se atreverían a hacerlo a su edad: estableció nuevas asociaciones comerciales, entró en industrias que siempre había evitado y activamente construyó un legado que lo sobreviviría. A pocos días de su fallecimiento en el hospital, pidió a sus seres queridos que se apartaran para escuchar por última vez la voz de Buffett — la despedida final de dos leyendas del mundo financiero.

Por qué Charlie Munger de repente apostó por la industria del carbón

Para un inversor que ignoró por completo el sector del carbón durante seis décadas, la decisión de 2023 fue una verdadera sorpresa para los analistas. Según The Wall Street Journal, mientras la mayoría de los actores del mercado veían en la industria solo declive y deterioro por la caída de la demanda, Charlie Munger vio una lógica de desarrollo completamente distinta.

Su postura era paradójica: en un contexto de creciente demanda mundial de energía, el carbón seguirá siendo un recurso necesario. Los productores siguen siendo rentables y las cotizaciones de sus acciones están sustancialmente subvaloradas por el mercado. «Leyó un artículo que anunciaba que la industria del carbón estaba condenada — recuerda el hijastro Hal Bortvik —. Su respuesta fue directa: “Pura tontería”».

En mayo de ese año, Charlie Munger compró una participación significativa en Consol Energy y luego añadió una participación en Alpha Metallurgical Resources, dedicada a la extracción de carbón coquizable. Para el momento de su fallecimiento, el primer activo se había duplicado en valor, y el segundo también mostró un crecimiento sustancial. El resultado total fue de más de 50 millones de dólares en ganancias no realizadas. No fue una especulación, sino una decisión estratégica de alguien que no temía ir en contra de la opinión popular.

Cómo Charlie Munger ayudó a un joven vecino a construir un imperio inmobiliario

Pero la inversión más emblemática fue la amistad entre generaciones. En 2005, el vecino de 17 años, Avi Mayer, tocó la puerta de la casa de Charlie Munger. El joven enfrentaba dificultades académicas y dudas sobre su futuro. Charlie Munger se convirtió en su oyente y mentor, convencido de que debía abandonar la universidad en favor de una educación práctica a través de la observación y la experiencia.

Cuando Mayer y su amigo de infancia, Ruvén Gradon, posteriormente se interesaron en el mercado inmobiliario, Charlie Munger no solo apoyó la idea, sino que se convirtió en socio activo. Desde 2017, el trío compró en conjunto complejos de apartamentos en el sur de California, acumulando una cartera de aproximadamente 10,000 unidades residenciales. Su participación fue total: desde la selección de ubicaciones y evaluación de la calidad constructiva hasta la elección de colores y el diseño paisajístico.

Por recomendación suya, Afton Properties firmó acuerdos de crédito a largo plazo con tasas favorables y mantuvo los activos en propiedad durante mucho tiempo, rechazando esquemas especulativos. La estrategia resultó infalible: el valor actual de la cartera superó los 3 mil millones de dólares. Es notable que Charlie Munger continuó tomando decisiones empresariales hasta las últimas semanas de su vida — una gran operación de compra de bienes raíces cerca de una sucursal de Costco se cerró días después de su muerte, siguiendo instrucciones previas.

Lucha contra el tiempo: salud, soledad y perseverancia

La última década trajo desafíos serios. Una operación de cataratas fallida en 1978 dejó su ojo izquierdo completamente ciego. Hacia 2014, problemas similares afectaron su ojo derecho: una disfunción del nervio óptico amenazaba con la pérdida total de la visión. Según su amigo Lee Lu, Charlie Munger enfrentó esa perspectiva con una calma inusual, incluso preparándose para aprender Braille. Afortunadamente, su ojo derecho se recuperó lentamente.

Su movilidad disminuyó — dejó de jugar golf y empezó a desplazarse con bastón. Pero su espíritu permaneció intacto. Bromeaba sobre su longevidad, atribuyéndola a Diet Coke, y en una ocasión le dijo a un visitante: «¡Oh, si tuviera al menos 86 años!». En cuestiones de alimentación, su familia había capitulado ante su preferencia por los hot dogs de Costco y las hamburguesas de In-N-Out.

Charlie Munger era consciente del peligro del aislamiento social en la vejez. Cada martes desayunaba en el Los Angeles Country Club, rodeado de colegas y jóvenes empresarios, compartiendo generosamente ideas de inversión y filosofía de vida. «A mi edad — decía a sus amigos —, o encuentras nuevos aliados o te quedas completamente solo». La interacción regular fue su antídoto contra la alienación.

El último contacto: cómo Charlie Munger se despidió de Buffett

Aunque en la última década Charlie Munger participó cada vez menos en las operaciones diarias de Berkshire Hathaway, su vínculo con Warren Buffett permaneció intacto. Se comunicaban cada siete a catorce días, pero la distancia geográfica (Los Ángeles frente a Omaha) y los problemas auditivos progresivos dificultaban la comunicación. Según la nuera de Buffett, Whitney Jackson, sus conversaciones sonaban casi cómicas: «Se gritaban por teléfono. Lo que debía ser confidencial, lo escuchaba todo a una milla de distancia».

Cuando Charlie Munger fue llevado a una clínica cerca de Montecito, supo que le quedaba poco tiempo. Pidió a su familia que saliera de la habitación y llamó a un viejo amigo. No hablaron de negocios — simplemente se escucharon por última vez. Fue la conclusión de una asociación de más de setenta años, la culminación en el silencio íntimo de la habitación del hospital, cuando dos arquitectos de miles de millones de dólares simplemente se dijeron: «Adiós».