Sorpresa en la dirección de Sanofi: el CEO Paul Hudson deja su cargo mientras la junta busca un reinicio estratégico

La junta de Sanofi SA sorprendió al mercado el miércoles al anunciar que no renovará el mandato de Paul Hudson como Director Ejecutivo. La salida de Hudson marca el fin de una etapa de liderazgo de seis años en la farmacéutica, con su último día previsto para el 17 de febrero de 2026. Esta abrupta transición ejecutiva ya ha sacudido a los inversores y prepara el escenario para una reestructuración organizativa dramática, ya que la compañía enfrenta crecientes presiones en su cartera de vacunas y una fuerte dependencia de un solo medicamento estrella.

Nuevo liderazgo y reorientación estratégica

La Junta Directiva ha designado a Belén Garijo como sucesora de Hudson. Garijo asumirá oficialmente sus funciones como CEO tras la Junta General Anual el 29 de abril de 2026, y la junta también propone su nombramiento como directora. Durante el período de transición, Olivier Charmeil, Vicepresidente Ejecutivo de Medicamentos Generales, actuará como líder provisional para mantener la continuidad operativa.

Garijo aporta un currículum destacado para afrontar los crecientes desafíos de Sanofi. Su experiencia incluye liderazgo en Merck KGaA, donde se convirtió en CEO en 2021, rompiendo el techo de cristal como la primera mujer en dirigir una empresa del DAX40 en Alemania. Sus prioridades en Sanofi se centran en aplicar mayor rigor en la implementación estratégica, con énfasis en revitalizar el motor de Investigación y Desarrollo de la compañía—fortaleciendo la productividad, la gobernanza y la capacidad de innovación.

El dilema de la dependencia de Dupixent

Los seis años de Hudson estuvieron marcados por un fracaso estratégico clave: la incapacidad de reducir la abrumadora dependencia de Sanofi de Dupixent, su medicamento estrella para el eczema. Este riesgo de concentración ha afectado tanto la credibilidad de la gestión como el rendimiento de las acciones. Dupixent generó 4.2 mil millones de euros en el cuarto trimestre de 2025, con un aumento robusto del 32.2% interanual, pero este éxito oculta una vulnerabilidad peligrosa.

La farmacéutica enfrenta un precipicio inminente: al expirar la exclusividad de patente de Dupixent, la compañía permanece peligrosamente expuesta. El director financiero François-Xavier Roger ofreció una evaluación sobria a Reuters: “Creemos que no podremos mitigar el impacto de la pérdida de exclusividad de Dupixent en cuanto a ventas se refiere. Es demasiado grande para ser mitigado.” Esta franca admisión subraya por qué la junta consideró necesaria un cambio en el liderazgo.

Presión sobre la cartera de vacunas

La división de vacunas de Sanofi, otro pilar clave de ingresos, muestra signos preocupantes. Las ventas de vacunas en el cuarto trimestre cayeron un 2.5% hasta 2 mil millones de euros, con debilidad en toda la cartera. Beyfortus, la vacuna contra el virus respiratorio sincicial, reportó resultados decepcionantes con ventas de 686 millones de euros, una caída del 14.9%. Las vacunas contra la polio, pertusis y Hib bajaron un 9.5% hasta 551 millones de euros, en parte debido a la disminución de nacimientos en mercados clave como China.

El único punto positivo fue en las vacunas contra la influenza y COVID-19, que aumentaron un 31.5% hasta 575 millones de euros, pero este crecimiento no compensa el deterioro en otras áreas del segmento. Los vientos en contra en el negocio de vacunas, junto con la inevitable caída de Dupixent, han creado una necesidad urgente de sucesión.

La apuesta por la pipeline

Las esperanzas de Sanofi cada vez dependen más de amlitelimab, considerado como el posible sucesor de la máquina generadora de ingresos de Dupixent. La compañía informa que los datos de los ensayos muestran evidencia sólida de la eficacia de amlitelimab en el tratamiento de dermatitis atópica moderada a severa en pacientes mayores de 12 años. La pregunta clave que enfrenta la gestión de Garijo es si esta molécula podrá compensar la próxima tormenta de ingresos.

Respuesta del mercado: Las acciones de Sanofi cayeron un 6.25% hasta 46.17 dólares en las operaciones previas a la apertura del mercado el jueves, reflejando la ansiedad de los inversores por la repentina transición en el liderazgo y los desafíos estratégicos sin resolver de la compañía.